Está programado que el gigante del streaming Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) publique sus resultados para el tercer trimestre del año fiscal el 20 de octubre. Después de haber registrado resultados estelares en los dos primeros trimestres del año, las expectativas para el tercer trimestre son débiles.
El analista de Netflix: Laura Martin, analista de Needham, da una calificación de Underperform a Netflix.
La teoría de Netflix: En el segundo trimestre, las horas de reproducción por streaming de Netflix aumentaron un 50 % interanual debido a que la compañía poseía "contenido original exclusivo" y la falta de competencia de deportes en vivo, cines, etc., explicó Martin. Estas condiciones han cambiado en el tercer trimestre.
Martin destacó siete métricas preocupantes que podrían representar un riesgo para los resultados del tercer trimestre.
1. Caída de los inicios de streaming: Los inicios de streaming de Netflix descendieron un 22 % en comparación con el trimestre anterior, dijo Martin. La compañía representó solo el 25 % de los inicios de streaming del tercer trimestre de Reelgood, por debajo del 32 % registrado en el segundo trimestre.
2. Descenso de las suscripciones: En el tercer trimestre, los sistemas Advertising Video on Demand o AVOD (donde el usuario tiene acceso gratuito a los vídeos) ganaron participación a los sistemas Subscription Video on Demand o SVOD (donde el usuario tiene acceso al contenido mediante una suscripción), explicó Martin, haciendo referencia a Reelgood. Las reproducciones SVOD (que es el modelo de negocio de Netflix) representaron el 47,5 % del total en el tercer trimestre, por debajo del 52,3 % registrado en el segundo trimestre.
3. El pronóstico de SVOD de eMarketer plantea riesgos: La nueva estimación de eMarketer de 207,5 millones de espectadores de SVOD en EE.UU. para 2020 representa 10 millones más de hogares SVOD suscritos en los EE.UU. durante 2020, dijo el analista. Teniendo en cuenta que Netflix ya ha añadido 12 millones de hogares SVOD, parece que el número de suscriptores de la compañía está en riesgo si las estimaciones de eMarketer son correctas.
4. Descenso de los suscriptores de EE.UU. previstos para el tercer trimestre: Netflix terminará 2020 con los mismos 73 millones de suscriptores estadounidenses que tenía al final del segundo trimestre, dijo el analista, haciendo referencia a las previsiones de eMarketer. Por lo tanto, la firma espera que la empresa reporte cifras de suscriptores estadounidenses más bajas con respecto al año anterior y, posteriormente, añadir suscriptores en el cuarto trimestre para volver a alcanzar los niveles del segundo trimestre.
5. Netflix ha madurado: Entre todos los propietarios de dispositivos conectados, el 69 % afirmó haber visto Netflix en sus dispositivos conectados durante el mes de septiembre, explicó Martin, citando una encuesta de InMobi.
"Por lógica, en nuestra opinión, la penetración de NFLX es madura con más riesgo a la baja que potencial de crecimiento al alza", escribió el analista en la nota.
6. Intensificación de la competencia: El panorama competitivo de Netflix ha ido creciendo implacablemente, dijo Martin, citando datos de tendencias a largo plazo de Antenna. Por lo tanto, los costes de adquisición de clientes de la compañía están aumentando y su tasa de cancelación de clientes está bajo una presión estructural al alza.
7. Técnicas en deterioro: El panorama técnico de las acciones de Netflix sugiere un riesgo a la baja. Como tal, la firma redujo sus estimaciones para el tercer trimestre de Netflix.
El movimiento de las acciones de NFLX: Las acciones de Netflix habían retrocedido un 1,51 % hasta establecerse en los 526,58 dólares al cierre de esta edición.
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