Sobre la base de los precios de los futuros del Fed Fund a 30 días del CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca sus tipos de interés en dos incrementos en septiembre ha aumentado considerablemente. Estas nuevas predicciones se producen después de que Bill Dudley, ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, recomendara el miércoles que la Fed bajara los tipos de interés ya la semana siguiente debido a la preocupación por una posible recesión. Este consejo supone un cambio con respecto a su postura anterior de que el banco central estadounidense debería mantener los tipos de interés más altos durante un periodo prolongado.
Las cifras indican que para la reunión del 18 de septiembre de 2024, la probabilidad de una reducción de 50 puntos básicos hasta un nuevo rango de tipos de interés objetivo del 4,75-5,00% ha aumentado hasta el 22,3%. Se trata de un aumento notable con respecto al 10,7% de probabilidad calculado el día anterior, y supone un fuerte incremento con respecto al 3% de probabilidad comunicado la semana pasada.
Por el contrario, la probabilidad de que la Reserva Federal efectúe un recorte menor, de 25 puntos básicos, para situar los tipos de interés entre el 5,00% y el 5,25%, ha caído hasta el 76,2%. Esto representa un descenso considerable con respecto al 89,1% de probabilidades observado el día anterior, y una caída sustancial con respecto al 95% de probabilidades observado la semana pasada.
También se perfila la posibilidad de una reducción de 75 puntos básicos. Las probabilidades de que la Fed ajuste el tipo de interés a una horquilla del 4,50-4,75% han subido al 1,5%, frente al 0,3% de la jornada anterior. La semana pasada, la probabilidad de un ajuste de este tipo se consideraba inexistente.
Estos cambios de probabilidad reflejan un cambio en las expectativas de los operadores. La mayor expectativa de un recorte de los tipos hasta un rango objetivo del 4,75-5,00% es especialmente significativa, ya que indica una mayor anticipación de una reducción sustancial de los tipos en la reunión de septiembre.
Aunque la decisión de la Reserva Federal sigue siendo incierta, los participantes en el mercado están seguros de que habrá un recorte de tipos en septiembre, ya sea de 25 puntos básicos (76,2%), 50 puntos básicos (22,3%) o 75 puntos básicos (1,5%).
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