Los fondos bursátiles de todo el mundo han experimentado un aumento sustancial en la entrada de dinero, alcanzando alrededor de 59.500 millones de dólares en las últimas cuatro semanas. Se trata del mayor crecimiento desde febrero de 2022, según ha constatado Bank of America.
El aumento de los fondos que se invierten se ve acentuado por los 16.100 millones de dólares que entraron en renta variable en la semana que finalizó el 14 de febrero, según la investigación del banco que utiliza datos de EPFR Global. Los fondos de renta fija también recibieron nuevas inversiones significativas, con un total de 11.600 millones de dólares, mientras que los fondos de efectivo experimentaron una retirada de 18.400 millones de dólares.
Con estas entradas de dinero, los analistas de Bank of America han identificado un patrón preocupante en el mercado bursátil estadounidense. La diversidad del mercado de valores activos en movimientos alcistas se encuentra en su punto más bajo desde marzo de 2009.
Esta falta de diversidad se pone de manifiesto en el hecho de que los cinco primeros valores son responsables del 75% de las ganancias del índice S&P 500 desde principios de año, lo que muestra un rally dominado por unas pocas grandes empresas.
Los analistas también analizan el entorno económico general, observando que la deuda mundial es ahora significativamente superior a los niveles históricos habituales. Sostienen que para moderar el actual entusiasmo por la inteligencia artificial y el grupo de valores conocido como los "Siete Magníficos", los tipos de interés reales de los bonos del Estado a 10 años tendrían que subir hasta una horquilla del 2,5% al 3%.
"Cada burbuja financiera es única (puede intentar crear unas cuantas usted mismo), pero para evaluar los valores de los "Siete Magníficos" en la actualidad, nos fijamos en los factores desencadenantes, el precio, el valor y el "coste del dinero"", escribieron los analistas en un informe.
En cuanto al ánimo de los inversores, el índice de alcistas y bajistas de Bank of America ha bajado un poco, de 6,8 a 6,6, afectado por el menor número de valores que contribuyen al crecimiento del mercado y los cambios en las estrategias de protección frente al precio del petróleo.
El mercado de renta fija también ha registrado una importante actividad, con bonos corporativos de máxima calificación que han captado 10.300 millones de dólares y bonos de mayor riesgo pero potencialmente más rentables que han atraído unos 500 millones de dólares.
Por el contrario, las deudas de los mercados emergentes han experimentado un descenso, con una vuelta a las salidas de 600 millones de dólares. En el mercado bursátil, la renta variable estadounidense fue la que más dinero ingresó durante siete semanas, con 11.000 millones de dólares, mientras que la renta variable europea se enfrentó a retiradas por séptima semana consecutiva, por valor de 800 millones de dólares.
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