La subida veraniega del valor S&P 500 (SPX) ha encontrado una considerable oposición en el nivel de los 5600, según observan los analistas de mercado de Bank of America (BofA). Tras alcanzar el objetivo previsto para el patrón optimista 2022-2023 conocido como "taza y asa alcista", el índice de referencia cayó un notable 3,0% en tres días, lo que sugiere que la tendencia alcista podría estar perdiendo fuerza.
"La expansión de la subida del valor, así como el movimiento de inversiones de un sector a otro, que es esencial para un mercado en crecimiento, indican que el SPX alcanzó los valores más altos de la semana pasada desde una posición fuerte, no débil", afirmaron en un informe los expertos en análisis de mercado de BofA.
"Esto también indica que el aumento de valor de mitad de ciclo del mercado a partir de finales de 2022 podría extenderse más allá de sólo las mayores empresas tecnológicas", continuaron.
El banco enumera varias señales positivas que aún favorecen una visión positiva para las acciones estadounidenses.
Estas señales incluyen un mayor número de nuevos valores máximos a nivel de índice, movimientos al alza en las líneas de avance-descenso, fortaleza consistente en el volumen positivo total menos el volumen negativo total, diferencias estrechas en los tipos de interés para préstamos de distinta calidad crediticia, y que el valor total de los activos en fondos del mercado monetario esté cerca del más alto jamás registrado, con 6,16 billones de dólares. Además, los cambios positivos en el Índice de Condiciones Financieras de la Fed de Chicago se consideran una señal alentadora para las continuas subidas del mercado.
Sin embargo, BofA también destaca varios factores de riesgo a corto plazo que podrían impedir la tendencia alcista del mercado. Entre ellos se incluyen los retrocesos negativos semanales del S&P 500 y otros índices, los indicios de que se ha alcanzado un máximo en la tendencia alcista a corto plazo, la falta de negociación de opciones de protección en comparación con la negociación de opciones de compra y el aumento de las expectativas positivas entre los inversores particulares a medida que el SPX se acercaba a los 5600 a principios o mediados de julio.
Históricamente, los meses de verano del año de elecciones presidenciales, concretamente junio, julio y agosto, han mostrado las mayores ganancias medias.
"Las estadísticas trimestrales muestran que el SPX aumenta de valor el 75% de las veces, con una ganancia media del 7,3% de junio a agosto", observaron los analistas.
Sin embargo, el rendimiento típicamente inferior en septiembre y octubre sugiere un posible descenso antes de las elecciones, seguido de una subida más fuerte hacia finales de año.
Desde una perspectiva estratégica a corto plazo, el SPX encuentra resistencia donde antes cayó, en 5622-5640, y encuentra apoyo donde antes subió, en 5409-5375. El valor medio ascendente de 50 días en 5417 ofrece un soporte adicional, con niveles importantes para un posible retroceso identificados en 5487 y 5430.
Según el equipo de BofA, estos puntos de análisis del mercado son cruciales para predecir la dirección futura del mercado, y la subida a principios de 2024 por encima de la zona de 4800 sugiere un posible objetivo de 6150 para el índice.
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