Bank of America ha reanudado su análisis de Five Below (FIVE) con una calificación Neutral y un precio objetivo de 125 $, lo que sugiere un incremento potencial de aproximadamente el 10% con respecto al valor actual.
Los analistas del banco estiman una tasa de crecimiento anual de las ventas de alrededor del 10-12% debido a la apertura de nuevas tiendas. Sin embargo, señalan que el reciente descenso de las ventas en las tiendas existentes no se debe únicamente a factores económicos generales.
Se muestran esperanzados con las nuevas estrategias para mejorar las ventas en las tiendas existentes, pero advierten de que podrían ser necesarios varios trimestres financieros antes de que estas estrategias muestren resultados positivos.
"Dado que las acciones de la empresa han caído un 47% desde principios de año y el múltiplo de valoración se ha reducido, creemos que las ganancias y los riesgos potenciales están equilibrados", afirman los analistas.
Bank of America sugiere que la diferencia en el rendimiento de las ventas entre Five Below y sus competidores apunta a problemas más significativos, como la competencia en el mercado y el impacto negativo de las nuevas tiendas en las ventas de las tiendas existentes. Mientras que otros minoristas de descuento registraron un ligero aumento de las ventas en las tiendas existentes en el primer trimestre, Five Below experimentó un descenso del 2,3%.
Los analistas predicen que para el año fiscal 2024, las ventas en las tiendas existentes caerán un 4%, en contraste con un ligero aumento de los competidores, y estiman que los beneficios por acción (BPA) de Five Below disminuirán un 4%, frente a un aumento medio del 9% entre los competidores. Esperan unos beneficios por acción de 6,00 dólares para el año fiscal 2025, basándose en un aumento del 1,7% de las ventas en las tiendas existentes.
Además, los robos y la pérdida de inventario han sido desafíos continuos para el minorista de descuento, pero la compañía está mostrando una mejora después de implementar medidas en toda la empresa para abordar estos problemas, como señala Bank of America.
"Creemos que existe la posibilidad de que mejore el margen de beneficio bruto este año, ya que la dirección ha mantenido su previsión de que no se produzcan mejoras interanuales en robos y pérdidas de inventario para el año fiscal 2024", comentaron los analistas.
"Sin embargo, cualquier ganancia potencial podría verse equilibrada por el aumento del gasto en gastos generales y administrativos, ya que Five Below emplea a más personal de seguridad y añade más personal en las cajas registradoras, lo que podría limitar el potencial de mejora del margen operativo global."
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