El viernes, BMO Capital inició su análisis de Novo Nordisk (NVO) con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 163 dólares. La opinión favorable de la firma se debe a varias razones, entre ellas la prometedora cartera de medicamentos de Novo para la obesidad y la diabetes de tipo 2 (T2D), un acuerdo de producción mejorado con Catalent y un volumen sustancial de resultados de datos secundarios que podrían dar lugar a mayores ingresos y oportunidades de mercado, especialmente en el segmento de Medicare.
Se considera que Novo Nordisk ocupa una posición fuerte en el mercado en expansión del tratamiento de la obesidad, que se prevé supere los 130.000 millones de dólares. Novo, junto con Eli Lilly, es reconocida como una fuerza dominante en lo que BMO Capital describe como un mercado de dos compañías de terapias de incretina. Con productos aprobados como Wegovy, aprobado en 2021, y Saxenda, aprobado en 2014, Novo se ha asegurado una presencia significativa en este sector. Se espera que el desarrollo en curso de nuevos medicamentos como CagriSema, agonistas duales de GLP-1/GIPR, e INV-2022 mejore aún más la oferta de productos de Novo.
La empresa predice que los próximos resultados de los ensayos clínicos de los tratamientos de Novo contra la obesidad y la diabetes tipo 2, como el ensayo de fase 3 REDEFINE de CagriSema contra la obesidad, y los ensayos de fase 3 STRIDE y SOUL de semaglutida contra la arteriopatía periférica y la diabetes tipo 2 con enfermedad renal crónica o cardiovascular asociada, contribuirán probablemente a aumentar el valor de las acciones de la empresa. Se prevé que estos estudios clínicos no sólo impulsen los ingresos, sino que también abran más vías para la cobertura de Medicare.
BMO Capital señala el fortalecimiento de la ventaja competitiva de Novo Nordisk, que se apoya en elementos como la capacidad de producción, los datos clínicos y sobre pacientes, una variada cartera de productos y estrategias de penetración en el mercado. La firma espera que Novo mantenga su liderazgo en un mercado que se enfrenta a una capacidad de producción limitada, situación que se espera que persista al menos hasta 2026. Esta limitación se considera ventajosa para Novo y Eli Lilly, ya que son los dos únicos competidores con importantes instalaciones de producción, ahora potenciadas por Catalent.
Aunque el precio de las acciones de Novo ya ha aumentado un 88% desde principios de 2023, BMO Capital sostiene que sigue existiendo potencial para un mayor crecimiento. El precio objetivo de la firma, de 163 dólares por acción, sugiere una ganancia del 30% sobre el precio actual de la acción y considera la posibilidad de un crecimiento aún mayor si la producción de terapias de incretina puede ampliarse más rápidamente de lo previsto actualmente.
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