El miércoles, BofA Securities actualizó su perspectiva sobre Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), elevando el objetivo de precio de la acción a 130 dólares desde los 116 dólares anteriores, al tiempo que reiteró una calificación de Comprar sobre la acción. El ajuste se produce después de que Dell informara de un crecimiento significativo en su negocio de servidores optimizados para inteligencia artificial (IA) durante el cuarto trimestre del año fiscal 2024 (F4Q24).
Dell experimentó una casi duplicación de su cartera de pedidos, alcanzando los 2.900 millones de dólares, frente a los 1.600 millones del final del trimestre anterior.
Los pedidos de servidores optimizados para IA de la empresa experimentaron un aumento intertrimestral del 40%, y gran parte de los servidores enviados se utilizaron con fines de formación. La capacidad de Dell para satisfacer la demanda de servidores de IA está limitada actualmente por la disponibilidad de GPU.
La dirección indicó que, una vez obtenidas las GPU necesarias, la compañía podrá despachar rápidamente los servidores de IA. El plazo de entrega del modelo de GPU H100 está mostrando signos de mejora, aunque la demanda del mercado sigue superando la oferta. Además, Dell ha empezado a aceptar pedidos de la nueva GPU H200.
El analista de BofA destacó el potencial de un mayor rendimiento del capital y un flujo de caja libre positivo, influido por un ciclo de conversión de efectivo negativo, así como por el crecimiento de los ingresos por PC. La previsión de ingresos y beneficios por acción (BPA) de Dell para el ejercicio fiscal 2025 (F25E) se ha revisado al alza hasta 93.000 millones de dólares y 7,78 dólares respectivamente, desde la estimación anterior de 92.300 millones de dólares y 7,60 dólares.
El objetivo de precio se ha incrementado sobre la base de una valoración de 15 veces el BPA previsto para el año natural 2025 de 8,47 $, lo que supone un incremento respecto al múltiplo anterior de 14 veces un BPA de 8,27 $. BofA atribuye el múltiplo más alto al crecimiento previsto de los ingresos impulsado por la fuerte demanda de servidores de IA.
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