El martes, BTIG inició la cobertura de Paycom Software (NYSE:PAYC), asignando una calificación Neutral a la acción. La firma reconoció la probada capacidad de Paycom para desarrollar soluciones innovadoras que agilizan las tareas que consumen tiempo a los empleados y reducen los errores en las nóminas. A pesar de estos puntos fuertes y de un importante mercado total direccionable (TAM) valorado en 19.800 millones de dólares, BTIG mantiene la cautela sobre el potencial de Paycom para expandirse en el mercado de grandes clientes con miles de empleados, donde la competencia es notablemente feroz.
Paycom, conocida por sus soluciones de gestión del capital humano (HCM), ha logrado atraer a más de 36.500 empleadores, contribuyendo a unos ingresos en los últimos doce meses (TTM) de 1.630 millones de dólares, lo que supone un crecimiento de más del 26%. Sin embargo, BTIG prevé un modesto crecimiento del 11% en los próximos doce meses (NTM), citando los retos tras la introducción de la plataforma de autoservicio de Paycom, Beti. El analista señaló que el despliegue de Beti podría mermar los resultados a corto plazo.
La firma explicó además que, si bien las soluciones de Paycom resuenan con una mano de obra moderna y centrada en el móvil que valora la tecnología para gestionar las nóminas y las funciones de RR.HH., la adopción en curso de Beti y un entorno de contratación más lento en el clima económico actual pueden restringir un rápido retorno a tendencias de crecimiento más sólidas en los próximos trimestres.
La evaluación de BTIG refleja una postura vigilante sobre la trayectoria de recuperación de Paycom, haciendo hincapié en los obstáculos actuales a los que se enfrenta la empresa con su nueva plataforma y las condiciones más amplias del mercado. La empresa seguirá vigilando los resultados de Paycom mientras sortea estos obstáculos a corto plazo.
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