El miércoles, Cantor Fitzgerald inició la cobertura de Sabre (NASDAQ:SABR) Corporation (NASDAQ:SABR), uno de los principales actores del mercado de sistemas de distribución global (GDS), con una calificación de sobreponderar y un precio objetivo fijado en 5,00 dólares. La postura de la firma se basa en la creencia de que los GDS seguirán siendo esenciales para el sector de los viajes y que Sabre está bien posicionada para mantener o incluso aumentar su cuota de mercado.
El mercado de los viajes aún no ha recuperado los niveles anteriores a la pandemia, lo que sugiere que hay margen para un crecimiento significativo en los próximos años. Cantor Fitzgerald considera que Sabre puede aprovechar esta oportunidad. Además, se espera que el cambio tecnológico en curso de la empresa de los ordenadores centrales a la computación en nube reduzca los costes tecnológicos en aproximadamente 150 millones de dólares. Se prevé que otras medidas de ahorro, como el reajuste de recursos y la gestión de gastos, ahorren otros 100 millones de dólares.
Estas estrategias contribuyen al objetivo de Sabre de alcanzar 700 millones de dólares en EBITDA ajustado para el año 2025. La firma anticipa que la reducción de las necesidades de gasto de capital y el mayor flujo de caja derivado de estas iniciativas permitirán a Sabre reducir su deuda, disminuyendo así sus gastos de intereses en efectivo y alineando su múltiplo de apalancamiento con las cifras anteriores a la pandemia.
Mirando más allá de 2025, Cantor Fitzgerald predice que los avances tecnológicos de Sabre permitirán a la empresa lanzar nuevos productos y generar fuentes de ingresos adicionales. También existe la posibilidad de que Sabre comience a devolver capital a sus accionistas a través de recompras y dividendos una vez que haya consolidado su situación financiera.
El analista señala que el múltiplo EV/EBITDA medio histórico de Sabre era de 9,2x antes de la pandemia. Si Sabre ejecuta con éxito sus planes esbozados durante los próximos dos años, la firma espera que el múltiplo de Sabre podría volver a estos niveles, lo que significaría un aumento sustancial de su cotización actual, especialmente teniendo en cuenta la reciente caída del valor de la acción tras los resultados del cuarto trimestre de 2023.
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