El viernes, CFRA, una notable firma de análisis financiero, elevó su precio objetivo para Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA:SM) (NYSE: BBVA) a 10 euros, desde el objetivo anterior de 8,50 euros. La firma ha mantenido la calificación de "Comprar" para el valor. El ajuste refleja los buenos resultados del banco y su sólida rentabilidad sobre recursos propios (ROE), que destaca frente a sus homólogos.
El precio objetivo revisado se basa en un ratio precio/valor contable (P/B) de 1,1 veces, superior al ratio P/B medio de 0,69 veces entre los competidores de BBVA. Esta subida se apoya en el perfil superior de ROE de BBVA. Junto con el cambio de precio objetivo, CFRA también aumentó su estimación de beneficio por acción (BPA) para 2024 hasta 1,35 euros desde 1,22 euros e introdujo una previsión de BPA de 1,31 euros para 2025.
BBVA registró un aumento significativo de su beneficio neto en el cuarto trimestre de 2023, que se disparó un 57% interanual a tipos de cambio constantes hasta alcanzar los 2.460 millones de euros. Esta cifra superó notablemente la estimación de consenso de S&P Capital IQ de 1.930 millones de euros.
Los impresionantes resultados se atribuyeron a un sólido comportamiento de los ingresos, con un aumento del 19% en el margen de intereses y del 36% en los ingresos netos por comisiones. Estas ganancias compensaron con creces los mayores gastos de explotación y provisiones para insolvencias a los que tuvo que hacer frente el banco.
A pesar de las cifras positivas de ingresos, los beneficios declarados de BBVA se vieron afectados por las fluctuaciones de las divisas, en particular debido a la situación económica de Turquía y Argentina. Aún así, la CFRA se mantiene positiva sobre las perspectivas de BBVA para 2024, citando la fortaleza de sus ingresos no financieros como un factor clave.
BBVA también informó de una ratio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) del 12,7%, que supera su rango objetivo del 11,5%-12,0%. Esta sólida posición de capital sugiere la posibilidad de un aumento de la remuneración al accionista en el futuro, según el análisis de la CFRA.
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