El lunes, CFRA, una destacada firma de investigación financiera, aumentó su objetivo de precio para las acciones de Walt Disney (NYSE: NYSE:DIS) a 139 dólares desde el objetivo anterior de 120 dólares, al tiempo que mantiene una calificación de Comprar en la acción. El ajuste refleja la confianza de CFRA en el plan estratégico de Disney para mejorar el crecimiento y el valor de la empresa de cara a la próxima junta de accionistas del 3 de abril de 2024.
El analista de la firma citó el enfoque integral de Disney para impulsar el crecimiento futuro como un factor clave para el objetivo elevado. El nuevo precio objetivo se basa en un múltiplo del valor total de la empresa en relación con los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (TEV/EBITDA) de 14,1 veces la estimación del EBITDA de la CFRA para 2024, de 1.460 millones de dólares.
Este múltiplo de valoración es significativamente inferior a la media histórica de cinco años de Disney de 22,5 veces, pero representa una prima en comparación con sus homólogos en el espacio de red lineal, que cotizan a múltiplos de un solo dígito.
La valoración de Disney se apoya en su segmento de Experiencias, que incluye parques y líneas de cruceros, y que representa el 37% de los ingresos del ejercicio fiscal 2023 que finaliza en septiembre y el 59% de sus ingresos de explotación. Además, las principales franquicias deportivas de Disney a través de las cadenas ESPN aportan el 18% de los ingresos y el 33% de los ingresos de explotación.
El analista destacó la división de entretenimiento, que engloba películas, cadenas de televisión y unidades directas al consumidor como Disney+, ESPN+ y Hulu, como fundamental para la narrativa de cambio de Disney.
El informe también elogia los esfuerzos de Disney por impulsar un gasto eficiente en contenidos y su plan para recortar gastos en 7.500 millones de dólares. Las nuevas asociaciones en los sectores del juego y las apuestas deportivas se consideran pasos positivos.
Por otra parte, se espera que la intención de Disney de comprar a Comcast (NASDAQ: CMCSA) la participación minoritaria restante del 33% en sus operaciones cueste entre 10.000 y 11.500 millones de dólares. No obstante, la CFRA cree que esta adquisición será beneficiosa para la oferta del paquete Disney+.
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