El martes, CFRA rebajó las acciones de Dana Holding (NYSE:DAN) de Comprar a Mantener, ajustando el precio objetivo a 10,00 dólares desde los 14,00 dólares anteriores. La firma citó una reducción significativa de su objetivo a 12 meses basada en un PER a plazo de 7,4x, que está por debajo del PER medio a 10 años de Dana de 13,9x. La rebaja se produjo después de que Dana anunciara un beneficio por acción ajustado de -0,08 dólares en el cuarto trimestre, tres céntimos por debajo del consenso de -0,10 dólares.
El déficit se atribuyó a unas ventas netas inferiores a las previstas, con un descenso de los ingresos del 2%, hasta 2.490 millones de dólares, 100 millones por debajo del consenso. Además, el margen EBITDA ajustado de Dana se redujo 60 puntos básicos, hasta el 6,3%, aunque 20 puntos básicos por encima del consenso. Estos resultados se han considerado especialmente decepcionantes en el sector de los proveedores de automóviles en esta temporada de resultados.
Dana también ha presentado sus previsiones para 2024 en cuanto a ventas netas y BPA, proyectando unos rangos de 10.650 a 11.150 millones de dólares y de 0,35 a 0,85 dólares, respectivamente. Estas cifras contrastan con el consenso actual de 10.970 millones de dólares para ventas netas y 1,76 dólares para BPA. El analista de CFRA expresó su preocupación por el balance de Dana, al considerarlo excesivamente apalancado, y señaló que el flujo de caja libre estimado para 2024, de sólo 25 a 75 millones de dólares, probablemente no permitirá una reducción significativa de la deuda.
La rebaja de las estimaciones de BPA por parte de CFRA refleja un ajuste a la baja de 0,65 a 1,30 dólares para 2024 y de 1,35 a 1,80 dólares para 2025. La revisión de las perspectivas y los decepcionantes resultados del cuarto trimestre han provocado la rebaja de la calificación bursátil de Dana y la reducción del precio objetivo.
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