El jueves, Citi reafirmó su calificación Neutral y su objetivo de precio de 8,00 dólares para Under Armour , Inc. (NYSE:UAA). El beneficio por acción (BPA) de la empresa en el tercer trimestre, de 0,19 dólares, superó la estimación de consenso de 0,11 dólares, gracias a unos márgenes brutos más sólidos y a unos menores gastos de venta, generales y administrativos (SG&A). Sin embargo, las previsiones de Under Armour para el cuarto trimestre, que oscilan entre 0,06 y 0,08 dólares, no alcanzan los 0,12 dólares esperados, con un descenso previsto de las ventas del 4-7% frente a la caída del 3,5% prevista por el consenso.
La dirección destacó los retos adicionales en el canal mayorista norteamericano, señalando la debilidad de los pedidos inmediatos y los repedidos. El mercado más amplio de ropa deportiva y activa en Estados Unidos está experimentando dificultades, con los minoristas mostrándose cautelosos a la hora de hacer pedidos y un aumento de las actividades de ventas promocionales, a pesar de que los inventarios se encuentran en mejores condiciones. Esta cautela se atribuye en parte a la percepción de falta de innovación en el mercado, salvo en algunas marcas clave.
La dirección de Under Armour indicó que las presiones sobre el mercado norteamericano podrían persistir en el ejercicio fiscal 2025, con previsiones actuales que sugieren un descenso del 5%. La empresa está introduciendo cambios en el surtido de productos bajo un nuevo liderazgo, pero no se prevén repercusiones significativas de estos cambios hasta el otoño/invierno del año natural 2025.
A pesar de los continuos retos que se esperan en las ventas, Citi señala posibles vientos a favor en los márgenes de Under Armour, incluyendo reducciones de costes de productos, menos promociones y medidas de recorte de costes. Se cree que estos factores ayudarán a limitar el riesgo a la baja de los beneficios por acción en el cuarto trimestre y en el ejercicio fiscal 2025. Basándose en las condiciones actuales del mercado, Citi cree que el perfil de riesgo/recompensa de Under Armour está equilibrado.
Perspectivas de InvestingPro
Under Armour, Inc. (NYSE:UAA) ha estado navegando en un mercado turbulento, con un rendimiento reciente que refleja una mezcla de desafíos y maniobras estratégicas. Según datos de InvestingPro, Under Armour cuenta con una capitalización bursátil de 3.370 millones de dólares, lo que subraya su importante presencia en el sector de la ropa deportiva. El PER de la compañía se sitúa en un competitivo 8,14, con un PER ligeramente ajustado de 8,08 en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, lo que sugiere una acción relativamente infravalorada en comparación con los beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan que Under Armour opera con un nivel moderado de deuda y tiene activos líquidos que superan sus obligaciones a corto plazo, lo que indica una posición financiera estable. Los analistas predicen que la empresa será rentable este año, un sentimiento apoyado por Under Armour siendo rentable en los últimos doce meses. Sin embargo, cabe señalar que la empresa no paga dividendos a sus accionistas.
Al considerar los movimientos del precio de las acciones de Under Armour, que han sido bastante volátiles, los inversores pueden fijarse en el margen de beneficio bruto del 45,44% como señal de la fortaleza subyacente del negocio. El crecimiento de los ingresos ha sido modesto, del 1,94% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, con una ligera caída trimestral del -0,46%. A pesar de ello, el margen de ingresos de explotación de la empresa del 5,09% demuestra su capacidad para mantener la rentabilidad en medio de las fluctuaciones del mercado.
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