El lunes, Citi expresó una perspectiva positiva sobre Geely Automotive Holdings Ltd. (175:HK). (175:HK) (OTC: GELYF), manteniendo una calificación de Comprar y un precio objetivo de 11,35 dólares de Hong Kong. La firma inició una vigilancia positiva del catalizador durante 90 días, anticipando un posible aumento de los beneficios y un sólido volumen de ventas para el primer trimestre de 2024.
Citi prevé un beneficio neto de 4.500-5.000 millones de RMB para el ejercicio fiscal 2023 y sugiere que el mercado podría ajustar sus expectativas de beneficio neto para 2024 a 7.500-8.000 millones de RMB, superando el consenso actual de alrededor de 6.800 millones de RMB. Este ajuste se basa en las mejoras previstas en el mix de ventas, el crecimiento de las exportaciones y la reducción de costes.
Se espera que Geely entregue 480.000 unidades en el primer trimestre de 2024, un aumento interanual del 49%, lo que supondría el 26% de la previsión de volumen para todo el año de Citi. La firma anticipa que los fuertes ciclos de modelos de vehículos de nueva energía (NEV) de Geely mejorarán la visibilidad del volumen de la compañía para todo el año 2024 y contribuirán a una tendencia al alza de los márgenes. Las ganancias de cuota de mercado de Geely en NEVs y las exportaciones son también un punto focal, ya que la compañía planea aumentar la producción del modelo Zeekr 001 actualizado a partir de marzo de 2024, seguido por el lanzamiento del Zeekr 007/009 en abril y varios nuevos modelos de vehículos eléctricos (EV) bajo la marca Galaxy continuando en mayo. Citi mantiene su previsión de 1,88 millones de unidades para el volumen de Geely en 2024, con una mezcla de 57%/43% de motor de combustión interna (ICE)/NEV a nivel de producto, y proyecta 357.000 unidades en exportaciones, marcando un aumento interanual del 30%.
En los dos primeros meses de 2024, Geely logró un notable aumento en la cuota de mercado minorista de NEV, creciendo 3,1 puntos porcentuales interanuales hasta el 7,4%, superando el aumento de 2,3 puntos porcentuales de Great Wall Motors (GWM) hasta el 3,7%. El volumen de exportación de Geely también experimentó un aumento interanual del 55%, hasta las 50.600 unidades, ligeramente por encima de las 50.000 unidades de GWM.
El contexto general del mercado incluye posibles recortes de producción por parte de los principales fabricantes internacionales de automóviles. Al parecer, Nissan planea reducir su capacidad de producción en China en un 30%, equivalente a 500.000 unidades, según informó Nikkei el 12 de marzo, mientras que Honda podría recortar su capacidad de producción en China en un 20%. A pesar de estos posibles recortes de producción, Citi cree que se intensificará la presión competitiva de los fabricantes chinos de equipos originales (OEM). Además, según un informe de Bloomberg del 13 de marzo, Volkswagen podría ceder cuota de mercado en China en los próximos dos años. Citi mantiene su previsión de que las ventas minoristas nacionales de vehículos eléctricos de batería (BEV) aumenten un 6% interanual en el año fiscal 2024 y sigue manteniendo una calificación de Vender sobre Xpeng, citando una relación demanda/oferta menos favorable para los BEV en comparación con los vehículos eléctricos híbridos enchufables (PHEV) y los vehículos eléctricos de autonomía extendida (EREV) en China para el año en curso.
Perspectivas de InvestingPro
Como Geely Automotive Holdings Ltd. (OTC: GELYF) capta el interés de los inversores por sus sólidas previsiones de ventas y su ventaja competitiva en el mercado de los NEV, los análisis de InvestingPro ofrecen una perspectiva financiera más profunda sobre el rendimiento y la valoración de la empresa. Según los últimos datos, Geely tiene una capitalización bursátil de aproximadamente 11.390 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en la industria automovilística. El PER de la empresa se sitúa en 15,62, lo que sugiere que sus acciones podrían estar cotizando a una valoración razonable en relación con los beneficios actuales.
Los consejos de InvestingPro destacan la prudencia financiera de Geely, señalando que la empresa tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que puede ofrecerle flexibilidad y estabilidad en un entorno económico dinámico. Además, se ha detectado que Geely cotiza con un múltiplo de valoración de ingresos bajo, lo que indica una posible infravaloración por parte del mercado al considerar sus flujos de ingresos. El compromiso de la empresa con el valor para el accionista se pone aún más de manifiesto por su historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 19 años consecutivos, testimonio de su disciplina financiera y su enfoque favorable al inversor.
Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo y más información sobre Geely, InvestingPro ofrece una serie de consejos, incluidos detalles sobre el bajo PER de la empresa en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo y su posición como actor destacado en el sector del automóvil. Con más consejos disponibles, los inversores pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% adicional de descuento en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+, desbloqueando información valiosa que podría informar las decisiones de inversión.
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