El lunes, Citi ajustó su postura sobre Magna International (NYSE:MGA), uno de los principales proveedores de la industria automovilística, reduciendo su precio objetivo a 57 dólares desde los 60 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación neutral sobre las acciones de la empresa. La revisión se produce tras los resultados del cuarto trimestre de Magna y la actualización de las perspectivas de la empresa para los próximos años, que no cumplieron plenamente las expectativas fijadas por los modelos anteriores de Citi.
El analista de la firma señaló que las nuevas estimaciones para 2024 y 2025 se han revisado a la baja para alinearse mejor con las últimas previsiones de Magna, que se situaban ligeramente por debajo del punto medio de las estimaciones iniciales de Citi. Además, el analista señaló que la nueva estimación de márgenes para 2026 se sitúa en el extremo inferior de las previsiones de Magna. Esta postura conservadora se debe a la creencia de que el extremo superior de la horquilla de márgenes de Magna parece agresivo, especialmente teniendo en cuenta las tendencias recientes. Se prevé que los márgenes incrementales se sitúen entre el 18% y el 19%, lo que es más coherente con las previsiones para 2024.
El ajuste del precio objetivo se basa en el mantenimiento de los múltiplos objetivo, a pesar de la rebaja de las estimaciones de beneficios. El analista de Citi sugiere que las narrativas en torno a la inflexión del flujo de caja libre (FCF) y la expansión de los márgenes se han aplazado ligeramente. En consecuencia, la expectativa es que las acciones de Magna probablemente se mantengan dentro de un cierto rango de cotización a corto plazo. Sin embargo, existe la posibilidad de que el ánimo de los inversores mejore en la segunda mitad del año. Este optimismo se basa en la previsión de una expansión de los márgenes y de un aumento de los gastos de capital.
Por el momento, el perfil de riesgo/remuneración de las acciones de Magna se considera equilibrado. Se aconseja a los inversores que sigan de cerca los resultados de la empresa a medida que avance el año, y que presten especial atención al segundo semestre por si se producen cambios positivos en la dinámica financiera de la empresa.
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