El jueves, Deutsche Bank ajustó sus perspectivas financieras para Boeing (NYSE:BA), reduciendo el precio objetivo del gigante aeroespacial a 240 dólares desde los 285 dólares anteriores. La firma mantuvo su calificación de Comprar sobre las acciones de la compañía a pesar de la revisión a la baja. La recalibración del precio objetivo se debe principalmente a los recortes sustanciales de las previsiones de Boeing de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), beneficios por acción (BPA) y flujo de caja libre (FCF) para los años 2024 a 2027.
La significativa reducción de las previsiones financieras se atribuye a los recientes cambios de política de Boeing en relación con el trabajo desplazado, que previsiblemente crearán retos a corto plazo en la producción, las entregas y el capital circulante. El ajuste más significativo es una disminución del 58% en la estimación del flujo de caja libre para 2024, con cambios notables que también afectan a las proyecciones para 2025 y 2026.
El nuevo precio objetivo refleja no sólo la reducción de las estimaciones, sino también un aumento del objetivo de rendimiento del flujo de caja libre, que ahora se fija en el 8,0% frente al 7,5% anterior. Este ajuste pretende tener en cuenta los obstáculos operativos y normativos a los que se enfrenta Boeing y se ajusta al rendimiento comercial actual de la empresa basado en las previsiones revisadas de Deutsche Bank para 2026.
Deutsche Bank destacó varios riesgos a la baja para Boeing, incluidos los posibles cargos adicionales de Boeing Defense, Space & Security (BDS), nuevos aplazamientos de entregas y retrasos en la certificación de modelos de aviones como el MAX 7/10 y el 777X.
Otras preocupaciones incluyen la posibilidad de más problemas de calidad, el impacto de las próximas negociaciones con el sindicato International Association of Machinists (IAM) y una recuperación del crecimiento del tráfico aéreo mundial más lenta de lo previsto. Todos estos factores contribuyen a que las perspectivas financieras de la empresa sean más conservadoras.
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