El lunes, Deutsche Bank ajustó su postura sobre New Fortress Energy (NASDAQ:NFE), rebajando el valor de Comprar a Mantener y reduciendo el precio objetivo a 35 $ desde los 40 $ fijados anteriormente. La revisión se produce tras el reciente informe financiero y la actualización de las previsiones de New Fortress Energy.
New Fortress Energy dio a conocer su EBITDA ajustado para el cuarto trimestre de 2023, que ascendió a 388 millones de dólares, y revisó su previsión para el EBITDA ajustado de todo el año 2024 de 2.400 millones de dólares a 2.000 millones de dólares.
Excluyendo una ganancia única de 100 millones de dólares por la venta de activos, la previsión ajustada pasa efectivamente de 2.300 a 2.000 millones de dólares. Posteriormente, Deutsche Bank ha revisado su propia previsión de EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal de 24 meses de New Fortress Energy de aproximadamente 2.000 millones de dólares a unos 1.600 millones.
La rebaja de la calificación y del precio objetivo se atribuye principalmente a la incertidumbre que rodea a la situación contractual de los activos de generación de energía de la empresa en Puerto Rico. El análisis de Deutsche Bank sugiere que las previsiones de New Fortress Energy para 2024 se basan en el supuesto de que los contratos actuales se mantendrán sin cambios durante todo el año, un supuesto que el banco no comparte.
El modelo del banco anticipa la venta de 350 MW de activos al Gobierno de Puerto Rico para el segundo trimestre de 2024, lo que supondría una reducción significativa de los márgenes contratados.
A pesar de esperar una entrada de efectivo de aproximadamente 335 millones de dólares por la venta de activos al Gobierno de Puerto Rico, Deutsche Bank no prevé ninguna entrada de efectivo adicional hasta que se hagan nuevos anuncios.
Las estimaciones del banco también tienen en cuenta el crecimiento potencial de los volúmenes enviados a Puerto Rico en los próximos trimestres, aunque con márgenes reducidos. Esta perspectiva prudente ha llevado a revisar la calificación de inversión y el precio objetivo de las acciones de New Fortress Energy.
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