Por Arno Schuetze
FRÁNCFORT (Reuters) - Deutsche Bank (DE:DBKGn) perdió aún más terreno que sus rivales de Wall Street en 2016, quedándose atrás en el fuerte rebote de la negociación de títulos de renta fija de los últimos tres meses del año e incrementando la presión sobre el consejero delegado John Cryan antes de la actualización de su estrategia esta primavera.
La entidad financiera señera de Alemania registró unas pérdidas netas de 1.900 millones de euros en el último trimestre de 2016, después de que los costes legales de pasadas irregularidades impactaran con fuerza en sus resultados.
Las acciones de Deutsche Bank caían más de un 5 por ciento a primera hora del jueves. Analistas esperaban que el banco publicara una pérdida de 1.160 millones euros.
Los ingresos de su división de negociación de renta fija subieron un 11 por ciento en el trimestre al beneficiarse de un incremento del mercado de productos ligados a los tipos de interés, las materias primas y divisas extranjeras (FICC), cuando los inversores reaccionaron a la sorprendente victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU.
Sin embargo, perdió cuota de mercado frente a bancos de Wall Street, algunos de los cuales han más que doblado sus ingresos por renta fija, en parte porque la entidad alemana redujo su banco de inversión para limitar riesgos, recortando productos y lazos con miles de clientes.
Aunque Deutsche Bank en 2013 se clasificó como el tercer banco mundial en comercio de FICC, cayó al sexto puesto a mediados de 2016, según los últimos datos de la firma de analítica industrial Coalition.
"Somos optimistas después de un prometedor inicio este año", dijo el consejero delegado Cryan, añadiendo que en áreas clave, como su negocio de mercados de capital, el rendimiento había sido fuerte.
Pero Deutsche Bank no ha ofrecido muchos detalles sobre su futura estrategia, que los inversores esperan que sea actualizada en primavera después de un esperado acuerdo con supervisores bancarios internacionales sobre nuevas reglas de capital.
Las reglas bancarias determinarán si Deutsche Bank puede permitirse reintegrar su filial minorista Postbank, que había puesto en venta para aumentar sus ratios de capital, pero que prefería conservar. También determinarán si Deutsche tiene que sacar a la venta su filial de gestión de activos para liberar capital.
GRAN RIESGO
La estrategia del banco no es solo una preocupación para sus accionistas, sino también para Alemania ante los temores de que las multas acumuladas el año pasado provoquen especulación sobre si incluso podría necesitar un rescate estatal.
Con un balance contable de 1,6 billones de euros, Deutsche fue catalogado el año pasado como el banco global de mayor riesgo por el Fondo Monetario Internacional y su directora, Christine Lagarde, dio el poco habitual paso de cuestionar el modelo de negocio del banco, instándole a que "decida qué tamaño quiere tener".
Aunque Deutsche Bank ha cerrado algunos de sus mayores problemas legales destinando 4.700 millones del total de 7.600 millones de euros de reservas para litigios a acuerdos sobre préstamos tóxicos y operaciones rusas simuladas, aún no ha salido de la zona de peligro.
La entidad ha recibido nuevas demandas, forzando a Deutsche a aumentar provisiones para posibles futuras acciones - las llamadas responsabilidades contingentes - un 38 por ciento hasta los 2.200 millones.
"Aunque 2015 y 2016 fueron años cargados de litigios, 2017 continúa lleno de asuntos legales por resolver", dijo el banco.