Por Pamela Barbaglia, Nadine Schimroszik y Andres Gonzalez
LONDRES, 12 abr (Reuters) - Deutsche Telekom (DE:DTEGn) está estudiando opciones para vender una participación mayoritaria o una minoritaria en su negocio de torres de telefonía presentadas por una serie de inversores financieros y corporativos, quienes se han acercado a la empresa alemana con propuestas de compra, dijeron fuentes a Reuters.
Los oferentes, entre los que se encuentra la unidad de torres de Vodafone (LON:VOD), Vantage Towers, y un consorcio formado por los fondos KKR (NYSE:KKR) y GIP, han presentado ofertas para comprar el 51% de Deutsche Funkturm GmbH (DFMG) o tomar una participación minoritaria en el negocio, dijeron las fuentes, que hablaron bajo condición de anonimato.
El negocio, valorado en hasta 18.000 millones de euros (19.560 millones de dólares), también ha suscitado el interés del operador español de infraestructuras de telefonía móvil Cellnex (MC:CLNX) y de la estadounidense American Tower Corp, dijeron las fuentes.
Cellnex, asesorada por JPMorgan (NYSE:JPM), sólo está estudiando una operación que le dé el control mayoritario de DFMG en lugar de convertirse en socio financiero de Deutsche Telekom a través de una inversión minoritaria, dijo otra fuente.
Deutsche Telekom, Vantage Towers, Cellnex y American Tower declinaron hacer comentarios, mientras que KKR y GIP no estaban disponibles de forma inmediata.
Deutsche Telekom ha contratado a Goldman Sachs (NYSE:GS) para poner en marcha una venta total o parcial de sus torres, en un intento de aprovechar la elevada demanda de activos de infraestructuras y las altísimas valoraciones del sector que le ayudarían a reducir su deuda.
Los ingresos de su unidad DFMG aumentaron un 5,4% interanual hasta los 1.100 millones de euros en 2021, mientras que el beneficio de explotación creció un 6,3% hasta los 600 millones de euros.
Si bien el director ejecutivo de Deutsche Telekom, Tim Hoettges, había señalado inicialmente que quería "desconsolidar" el negocio —que opera 40.600 torres en toda Alemania—, la compañía aún podría preferir la venta de una participación minoritaria a un inversor financiero como una forma de extraer valor a corto plazo, dijeron las fuentes.
"Todavía tienen que decidir qué es lo mejor que pueden hacer como primer paso", dijo una de las fuentes. "La venta de una participación minoritaria sigue siendo una opción atractiva, dadas las complicaciones de cerrar una consolidación en el sector".
OBSTÁCULOS REGULATORIOS
Deutsche Telekom pretende cerrar un acuerdo a mediados de año, aunque las conversaciones no podrían concluir hasta septiembre, dependiendo de la complejidad de la operación, según las fuentes.
El gigante alemán de las telecomunicaciones aún no ha fijado una fecha límite para las ofertas finales, ya que todavía está evaluando las virtudes de cada propuesta, dijeron las fuentes.
Cualquier unión con un actor del sector ya activo en Alemania —como Vantage Towers— desencadenaría inmediatamente un largo proceso de revisión regulatoria, dijeron.
Vodafone, que sacó Vantage Towers a la Bolsa de Fráncfort en marzo de 2021 y sigue siendo propietaria del 81% de la empresa, está trabajando para cerrar una fusión de Vantage con DFMG, de Deutsche Telekom, o con Totem, la unidad de torres de Orange (PA:ORAN), y hasta ahora ha rechazado el interés de los inversores financieros.
Cualquier acuerdo entre Vantage Towers y DFMG requeriría un paquete de soluciones que incluya la venta de activos para obtener la bendición de los reguladores europeos, dijeron las fuentes.
(1 dólar = 0,9204 euros)
(Reporte de Pamela Barbaglia, Nadine Schimroszik, Andrés González y Emma-Victoria Farr; edición de Mike Harrison; traducción de Darío Fernández)