Debido a la disminución del atractivo de la marca y al aumento de la rivalidad, la empresa de ropa deportiva Lululemon Athletica (LULU) está experimentando una reducción de su ritmo de crecimiento y "podría encontrarse con una situación similar a la de Under Armour (NYSE:UAA)", según señalan los analistas financieros de Jefferies en un informe. Esta comparación se hace para destacar el anterior crecimiento y posterior declive de la empresa de ropa deportiva Under Armour (UAA).
Los analistas de Jefferies identifican varios elementos que condujeron al declive de Under Armour, como un cambio en los gustos de los consumidores, que se alejaron de la ropa atlética diseñada para el rendimiento deportivo hacia ropa deportiva más informal y orientada al ocio.
Además, el negocio se enfrentó a los desafíos de la marca deportiva dominante Adidas, que se hizo con una parte considerable del mercado. Al mismo tiempo, la incursión de Under Armour en el calzado deportivo y las aplicaciones digitales de fitness puede haber distraído a la empresa de su principal línea de ropa.
En consecuencia, después de experimentar más de 25 períodos consecutivos de tres meses de crecimiento de los ingresos superiores al 20%, el negocio fue testigo de una desaceleración en el aumento de los ingresos en el último período de tres meses de 2016, que se convirtió en un descenso en el tercer período de tres meses de 2017.
Según los analistas financieros de Jefferies, LULU se enfrenta a problemas similares.
"1) La investigación indica que LULU está perdiendo cuota de mercado incremental frente a sus competidores Alo y Vuori, 2) la tendencia actual en pantalones de mujer está cambiando hacia diseños de pierna ancha (que no es una especialidad de LULU), y 3) las incursiones de LULU en los sectores de gimnasio en casa y calzado deportivo Mirror son pasos en falso en su planificación estratégica", afirmaron los analistas.
"El resultado: El crecimiento medio de las ventas totales de LULU de más del 30% en los últimos 12 trimestres ha disminuido a alrededor del 10% en la actualidad", continuaron.
Los analistas también señalaron que los indicadores financieros de Lululemon se encuentran en niveles excepcionalmente altos, con ingresos por pie cuadrado que superan los 1.600 dólares, en contraste con la media de los centros comerciales, que es de aproximadamente 300 dólares. Los porcentajes de margen de beneficio bruto de la empresa se acercan al 60%, significativamente superior al 45% típico de sus competidores, y sus porcentajes de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) rondan el 25%, lo que supone más del doble del estándar del sector, que es del 12%.
Esto indica que los indicadores financieros de rápido crecimiento de LULU "podrían alcanzar un pico y luego empezar a declinar".
El equipo de Jefferies ha rebajado sus previsiones para LULU para el año 2025 un 25% por debajo de las previsiones medias del mercado y ha disminuido el precio objetivo de la acción de 300 a 240 dólares, lo que sugiere una disminución potencial del valor del 36%.
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