El miércoles, Goldman Sachs ajustó su perspectiva sobre Arcutis Biotherapeutics Inc. (NASDAQ: ARQT), aumentando el precio objetivo a 11 dólares desde 6 dólares, al tiempo que mantiene una calificación neutral sobre la acción. Esta revisión se produce después de que la empresa presentara los resultados del cuarto trimestre, que mostraron unas ventas netas superiores a las previstas de su tratamiento Zoryve (crema de roflumilast) para la psoriasis en placas.
Arcutis anunció unas ventas netas de Zoryve de 13,5 millones de dólares en el último trimestre, superando así las estimaciones de Goldman Sachs y Visible Alpha Consensus, que eran de 12,3 y 11,4 millones de dólares respectivamente.
La superación de las ventas se atribuyó a la mejora de los descuentos brutos netos y al crecimiento del volumen de prescripción. Los descuentos mejoraron hasta situarse en un percentil medio de 60 en el cuarto trimestre, frente a un percentil bajo de 70 en el tercero.
A pesar de la previsible erosión de los descuentos brutos netos en el primer trimestre de 2024 debido a factores estacionales como los cambios de plan y el restablecimiento de las franquicias, la dirección de Arcutis espera lograr descuentos en torno al 50% en la segunda mitad del año. Estas previsiones coinciden con las anteriores, que apuntaban a descuentos del 40-60% en un estado estable.
Arcutis también informó de un comienzo prometedor para el lanzamiento de la espuma Zoryve en el tratamiento de la dermatitis seborreica. Aunque reconoce el impacto positivo del lanzamiento del nuevo producto, Goldman Sachs mantiene la cautela, a la espera de datos adicionales para determinar si la demanda inicial persistirá o si representa una tendencia a corto plazo.
Basándose en los resultados recientes y en el éxito del lanzamiento inicial para el tratamiento de la dermatitis seborreica, Goldman Sachs ha revisado sus previsiones de ventas de Zoryve. La empresa estima ahora unas ventas en 2030 de aproximadamente 375 millones de dólares para el tratamiento de la psoriasis, frente a la estimación anterior de unos 330 millones de dólares, y de unos 265 millones de dólares para el tratamiento de la dermatitis seborreica, frente a unos 190 millones de dólares.
Las nuevas estimaciones de ventas y pequeños ajustes del modelo han llevado a elevar el precio objetivo. Goldman Sachs reafirma su posición neutral, reflejando un enfoque de esperar y ver en relación con la demanda a largo plazo de los productos de Arcutis.
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