Wolfe Research comenzó su análisis de Spotify (NYSE:SPOT) con una calificación de "Outperform" y fijó un objetivo de precio de 390 dólares el viernes. Este objetivo de precio sugiere un posible aumento del 28% desde el precio actual de la acción.
Los analistas de Wolfe Research consideran que Spotify está infravalorada, ya que sus acciones cotizan actualmente a 26 veces el precio-flujo de caja libre proyectado para el año natural 2025, a pesar de la importante presencia de Spotify en el sector de la transmisión de música en línea, en rápida expansión, en comparación con Universal Music Group (UMG).
La empresa de investigación señala que Spotify controla aproximadamente un tercio de la cuota de mercado mundial de streaming de música, lo que supone más del doble de la cuota de mercado de sus competidores más cercanos en este ámbito (Apple, Amazon y YouTube).
Según Wolfe Research, "Spotify está a la vanguardia del consumo y el descubrimiento de audio en todo el mundo", y ofrece a los inversores una participación directa en el streaming de música sin las incertidumbres y los retos a los que se enfrentan los sellos discográficos, como la negociación con los artistas.
La firma indica que el atractivo de Spotify para los inversores se extiende más allá de la música, para incluir sectores de crecimiento más rápido como podcasts, audiolibros y contenidos de audio en directo.
Los analistas de Wolfe Research prevén que Spotify supere la media de las estimaciones de beneficios gracias a unos ajustes más regulares de los precios y a su expansión en áreas de negocio con mayores márgenes de beneficio. Predicen que a finales de 2024, aproximadamente el 7% de los ingresos de Spotify no se compartirán con los sellos discográficos, un aumento desde el 3% en 2023 y ninguno en 2018. Esperan que este cambio dé lugar a predicciones de beneficios brutos un 4% superiores a las estimaciones medias en la segunda mitad de 2024.
Además, Wolfe Research destaca el potencial de Spotify para aumentar los ingresos medios por usuario (ARPU) a través de paquetes, lo que podría generar aproximadamente el triple de beneficio bruto en comparación con otras fuentes de ingresos. Prevén aumentos regulares de los precios y la expansión de servicios adicionales para mantener esta tendencia, pronosticando un crecimiento del beneficio bruto total del mercado direccionable (TAM) de nueve veces para 2034.
El precio objetivo de 390 dólares para SPOT fijado por Wolfe Research se basa en un análisis que incluye un método de flujo de caja descontado (DCF) y un desglose del valor de la empresa (suma de las partes o SOTP), que refleja un crecimiento constante del número de usuarios, aumentos modestos del ARPU y un aumento significativo del flujo de caja libre.
Proyectan que para 2034, Spotify alcanzará 45.000 millones de euros en ingresos, 16.000 millones de euros en beneficios brutos y 48 euros en flujo de caja libre por acción, lo que pone de relieve el gran potencial de inversión a largo plazo de Spotify.
Este artículo ha sido creado y traducido con la ayuda de AI y revisado por un editor. Para más información, consulta nuestros Términos y condiciones.