Invezz.com - El precio de las acciones de IDS (LON: IDS) ha protagonizado una reaparición cautelosa en las últimas semanas. Las acciones de la empresa matriz de Royal Mail (LON:IDSI) subieron a un máximo de 220 peniques, el punto más alto desde el 19 de mayo. La acción ha subido más de un 14,7% desde el nivel más bajo de mayo de este año. Estas son algunas de las principales razones para evitar las acciones de Royal Mail.
Cae el crecimiento de los ingresos
La razón más básica por la que los inversores deberían evitar las acciones de Royal Mail es que sus ingresos y rentabilidad han disminuido drásticamente en los últimos años. Los informes más recientes mostraron que los ingresos de la empresa cayeron un 12,8% en los nueve meses hasta diciembre de 2022. En su declaración, la empresa citó la disminución estructural general en las ventas minoristas y de cartas.
Sus ingresos totales cayeron un 6,1%, mientras que sus ingresos por paquetería cayeron más del 17%. Lamentablemente, la empresa cree que sus condiciones comerciales no mejorarán este año. La compañía cree que su pérdida operativa será de entre 350 y 450 millones de libras esterlinas.
Por lo tanto, aunque la empresa llegó a un acuerdo con sus trabajadores, es difícil ver cómo Royal Mail volverá a crecer.
Balance tenso
La otra razón principal para evitar las acciones de Royal Mail es el balance de la empresa. Los datos muestran que la deuda de la empresa ha aumentado en los últimos tres años. Su deuda total se situó en más de 2970 millones de dólares en marzo de este año, frente a los 2900 millones de dólares anteriores. Tenía $700 millones de dólares en deuda antes de la pandemia de Covid-19.
Por lo tanto, con el aumento de las tasas de interés del Reino Unido, existe la posibilidad de que la empresa gaste más dinero en el pago de intereses. Esto, a cambio, significará pérdidas significativas y compresión de márgenes.
Las ineficiencias de IDS
Mientras tanto, debe evitar IDS debido a sus ineficiencias. Por un lado, al igual que el USPS de Estados Unidos, la empresa está obligada por ley a entregar cartas en todo el país. Si bien esto es algo bueno para los clientes, es costoso para Royal Mail, ya que entrega cartas en algunos lugares muy poco rentables.
Al mismo tiempo, como he escrito aquí , creo que IDS tiene un exceso de personal. La empresa tiene más de 130 000 empleados y generó más de 12 000 millones de libras esterlinas en ingresos en 2022. Esto significa que IDS gana alrededor de 92 307 libras esterlinas por empleado.
En contraste, Deutsche Post (ETR:DPWGn) genera alrededor de $182k por empleado. UPS (NYSE:UPS) y Fedex, que son empresas más grandes que Royal Mail, obtienen ingresos de $184k y $484k por empleado. Por lo tanto, para que IDS sea rentable, necesita reducir costos, lo que no es fácil debido a la fuerza del sindicato.
Hay otras razones para evitar las acciones de IDS. Por ejemplo, la empresa se enfrenta a una fuerte competencia de empresas como Yodel, Hermes (EPA:HRMS) y Fedex, entre otras.
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