Por Laura Sánchez
Investing.com - Los mercados europeos rebotan este martes tras el lunes negro. El Ibex 35, CAC 40, DAX... se mantienen en verde. Pero, ojo, los expertos recomiendan mucha cautela.
“La gamma del mercado es negativa, por lo que tanto los movimientos de caídas como los de rebotes son agresivos”, señala Sergio Ávila, analista de IG.
“El S&P 500 cerró ayer en territorio de mercado bajista, con una caída de más del 20% en el año, y la historia nos dice que aún queda camino por recorrer. Los riesgos de recesión están aumentando y podrían hacer que este mercado descienda otro 20%. De hecho, el mercado bajista promedio del S&P 500, poco y distante entre sí, dura 19 meses y acumula una caída del 38% de media. Este solo ha durado cinco meses y ha bajado un 21%. Estamos invertidos, con una recuperación gradual en forma de U, pero a la defensiva, para gestionar los riesgos crecientes”, añade Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro.
En esto coinciden desde BlackRock (NYSE:BLK) Investment institute: “Las bolsas estadounidenses están sufriendo las mayores pérdidas en lo que va de año desde al menos la década de 1960. Esto ha hecho que surjan voces que invitan a comprar en la actual fase bajista. Pero por el momento, nosotros no vamos a hacerlo”.
“En nuestra opinión, las valoraciones no son mucho más baratas debido a la subida de los tipos de interés y a unas perspectivas de beneficios más flojas. Un recorrido más elevado de los tipos de interés oficiales justifica unas menores cotizaciones de las acciones. También contemplamos el riesgo de que la Fed suba demasiado los tipos de interés o de que los mercados interpreten que será así. Además, la presión sobre los márgenes supone un riesgo para los beneficios. Por eso, nuestra postura sobre la renta variable es neutral en un horizonte de seis a doce meses”, advierten estos expertos.
Manténgase al día sobre cómo invertir en Bolsa en nuestra sección 'Academia': https://es.investing.com/academy/trading/como-invertir-en-bolsa-de-valores/
También coinciden en tener cautela los analistas de Link Securities: “Si hace unas semanas teníamos claro que el rebote que experimentaron las bolsas occidentales durante la segunda mitad de mayo era el típico repunte que suele darse en medio de un mercado bajista, ahora ya no tenemos ninguna duda de que así fue”.
“En ese momento las condiciones de elevada sobreventa que presentaban la mayoría de los principales índices y de muchas acciones y el hecho de que el pesimismo de los inversores se hubiera situado cerca de niveles récord, propició la mencionada reacción de las bolsas. Actualmente se repiten estas mismas condiciones, por lo que no descartamos que en el corto plazo podamos asistir a un nuevo repunte vertical de estas bolsas”, apuntan.
La recomendación de Link Securities en este escenario es aprovechar estos repuntes para:
- Situar nuestra exposición al riesgo al nivel en el que nos encontremos cómodos y que podamos asumir; en este sentido señalar que los mercados bajistas no duran para siempre.
- Aprovechar para hacer cambios en nuestras carteras, incrementando el peso relativo en las mismas de los valores catalogados como de defensivos, que ofrecen productos y servicios con una demanda muy inelástica, por lo que se sus negocios sufren menos en épocas de crisis.
“Nos movemos en un contexto muy complejo y debemos resistir la tentación de comprar en las caídas”, sentencian en Bankinter (BME:BKT).
“El ajuste en bolsas y bonos aún no ha concluido porque hay muchos frentes abiertos. La inflación no da tregua, el crecimiento desacelera, la guerra entre Rusia y Ucrania continúa abierta, la cadena de suministros sigue afectada por distintas disrupciones y los bancos centrales están en modo claramente hawkish (duro). En este contexto insistimos en que es tiempo de proteger, no de ambicionar”, concluyen.