El lunes, JPMorgan cambió su postura sobre GlobalFoundries Inc. (NASDAQ: NASDAQ:GFS), rebajando el valor de sobreponderar a neutral y ajustando su precio objetivo a 56 dólares desde los 65 dólares anteriores. El fabricante de semiconductores se enfrenta a un declive en las actividades de fabricación de nodos de fundición especializados y maduros, que se espera que vaya uno o dos trimestres por detrás de la recuperación general de la industria de semiconductores.
La rebaja de las perspectivas refleja la preocupación por que las tendencias actuales del mercado no se tengan plenamente en cuenta en las expectativas de consenso para el año natural 2024. Antes de este cambio, las previsiones de JPMorgan sobre los ingresos y el beneficio por acción (BPA) de GlobalFoundries para el próximo año ya eran significativamente inferiores al consenso, en un 8% y un 22% respectivamente.
El analista también destacó los problemas de migración de clientes, con clientes clave de GlobalFoundries como AMD, Qualcomm y Marvell en transición de los nodos FinFET de 12nm-16nm que ofrece GlobalFoundries a nodos más avanzados, que la empresa no soporta actualmente. Es posible que este cambio no se compense eficazmente con nuevos negocios, lo que afectaría a los ingresos de la empresa, que sigue dependiendo sustancialmente de estas tecnologías.
Además, la competencia en el sector de la fabricación de fundiciones especializadas y maduras se está intensificando, sobre todo en Estados Unidos, Europa y Japón. Esto se debe a las expansiones de competidores como TSMC y UMC, esta última habiendo anunciado recientemente una asociación con Intel para desarrollar tecnología de nodos maduros en las plantas de fabricación de Intel en EE.UU..
Teniendo en cuenta estas dinámicas del sector, JPMorgan ha revisado sus expectativas para GlobalFoundries, pronosticando un descenso del 6% en los ingresos de la empresa para el año natural 2024, en contraste con la previsión de consenso de un aumento del 3%. La firma también prevé una caída del 25% en el BPA, frente a la proyección de consenso de un aumento del 3%. Con el nuevo precio objetivo sugiriendo un potencial de revalorización de las acciones limitado y teniendo en cuenta los retos de los clientes y la competencia, la firma espera que el rendimiento de GlobalFoundries se alinee con el mercado más amplio en los próximos 12 a 18 meses.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras GlobalFoundries Inc. (NASDAQ: GFS) navega por un panorama difícil en el sector de los semiconductores, los inversores siguen de cerca su salud financiera y su posición en el mercado. Según datos de InvestingPro, GlobalFoundries cuenta con una capitalización bursátil de 30.580 millones de USD, lo que indica una presencia significativa en el sector. El PER de la empresa se sitúa en 21,83, lo que sugiere que el valor cotiza a un precio relativamente bajo en relación con el potencial de crecimiento de los beneficios a corto plazo. Esto coincide con uno de los consejos de InvestingPro, que destaca que GlobalFoundries cotiza a un PER bajo en comparación con el crecimiento de sus beneficios.
A pesar de los vientos en contra, GlobalFoundries ha sido reconocida como un actor destacado en el sector de semiconductores y equipos semiconductores. Los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que refleja un sentimiento cautelosamente optimista sobre la capacidad de la empresa para sortear los retos actuales del sector. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que proporciona un colchón de flexibilidad operativa.
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