Los analistas de Goldman Sachs han aumentado sus previsiones para el precio de las acciones de Amazon (NASDAQ:AMZN), apuntando a un aumento esperado del beneficio operativo debido a la mejora de los márgenes de beneficio.
En su último análisis, los analistas identificaron tres elementos principales que, según las proyecciones, influirán en los resultados financieros del segundo trimestre de Amazon en 2024: la fortaleza del entorno de gasto de los consumidores, el éxito de Amazon en la mejora de sus márgenes de beneficio de las operaciones y el ritmo de aumento de los ingresos de Amazon Web Services (AWS).
Goldman Sachs señaló que las operaciones minoristas en línea de Amazon se han mantenido fuertes en el segundo trimestre, aunque ha habido algunos problemas de rendimiento en el Reino Unido y Alemania.
Los analistas creen que Amazon tiene una gran oportunidad de obtener mejores resultados de lo esperado en 2025 y los años siguientes, principalmente debido a los mayores márgenes de beneficio en el comercio minorista y a una mayor contribución de los ingresos generados por la publicidad.
También tienen una opinión favorable sobre los futuros márgenes de beneficio de las operaciones internacionales de Amazon y predicen que AWS seguirá generando beneficios sustanciales.
"Prevemos un repunte del crecimiento a lo largo de 2024 a medida que los desafíos anteriores relacionados con la optimización y la transferencia de cargas de trabajo se conviertan en ventajas, y a medida que el uso de IA para cargas de trabajo se convierta en un factor cada vez más positivo", declararon los analistas de Goldman Sachs.
La entidad financiera ha elevado su previsión a 12 meses para el precio de las acciones de Amazon de 225 a 250 dólares, al tiempo que mantiene una recomendación de compra del valor.
Esta previsión revisada del precio de las acciones sugiere que las acciones de Amazon se valorarán en 30 veces la predicción actualizada de la firma de 8,29 dólares para los beneficios por acción de Amazon en 2026 según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP), que es un 12% superior a la estimación media de los analistas de 7,42 dólares.
El informe de Goldman Sachs observa que las acciones de Amazon se han comportado mejor que el índice S&P 500 y el índice Nasdaq Composite en el último año, gracias al aumento de las previsiones de beneficios, a pesar de la tendencia general de contracción de los múltiplos de valoración, que ha supuesto un reto para la rentabilidad de las acciones.
En su análisis de los márgenes de beneficio, los analistas creen que hay potencial para que los márgenes minoristas de Amazon crezcan, debido a un uso más eficiente de los activos fijos en el comercio minorista, mejoras en la reducción del coste de servir cada pedido de los clientes y un aumento más lento de los precios de los principales costes.
Además, esperan que la ampliación del alcance del negocio publicitario de Amazon mejore aún más los márgenes de beneficio de las operaciones de la empresa. Los analistas también consideran prudentes sus predicciones sobre los márgenes de beneficios de AWS, indicando que podría haber sorpresas positivas si el crecimiento de los ingresos de AWS supera sus expectativas.
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