El lunes, Goldman Sachs comenzó la cobertura de Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), un proveedor de servidores de alto rendimiento y sistemas de almacenamiento, asignando una calificación Neutral y un precio objetivo de $ 941. La firma destacó la transformación de Super Micro Computer en un actor importante en la infraestructura de IA, aprovechando las asociaciones con proveedores clave de componentes de IA como NVIDIA, AMD e Intel.
La base de clientes de Super Micro Computer incluye importantes proveedores de servicios en la nube especializados en GPU que invierten en infraestructura de IA. Los ingresos y beneficios de la compañía han experimentado un importante repunte en los dos últimos años, en paralelo a los resultados de NVIDIA. Este repunte ha respaldado la espectacular subida de las acciones, que han experimentado un alza de casi el 1.000% desde principios de 2023.
La escalada del valor de las acciones de Super Micro se atribuyó a la triplicación de sus beneficios y a la ampliación de su múltiplo precio/beneficio (PER) a 32 veces los beneficios de los próximos doce meses (NTM), lo que la alineó con otros facilitadores de la industria de la IA. Goldman Sachs señaló que, con esta relación precio/beneficio, Super Micro cotiza en línea con NVIDIA, que también tiene una relación precio/beneficio de 32 veces los beneficios a doce meses.
De cara al futuro, Goldman Sachs prevé una desaceleración en el crecimiento de los ingresos de Super Micro, pronosticando una caída desde una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) trienal del 61% para el período comprendido entre el año fiscal 2021 y el año fiscal 2024 estimado, hasta el 51% interanual en el año fiscal 2025, y luego hasta el 9% en los años siguientes. A pesar de la sólida posición de Super Micro para satisfacer las demandas de los proveedores de servicios de IA en la nube a corto plazo, la empresa espera una mayor competencia para satisfacer las necesidades de infraestructura de IA de las empresas más adelante. Es probable que esta competencia proceda de proveedores de hardware informático más orientados a la empresa, como Dell Technologies (NYSE:DELL) y Cisco Systems (NASDAQ:CSCO).
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