El miércoles, HSBC ajustó su perspectiva sobre Oracle Corporation (NYSE:ORCL), aumentando el precio objetivo de la acción a 152,00 dólares, desde el objetivo anterior de 144,00 dólares, al tiempo que reiteró una calificación de Comprar sobre las acciones. El ajuste se produce tras los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2024 de Oracle, que superaron las expectativas del consenso.
Oracle registró un aumento interanual de los ingresos del 7%, hasta 13.280 millones de dólares, casi igualando los 13.285 millones previstos. Un importante contribuyente a este crecimiento fue la infraestructura en la nube como servicio de la empresa, que experimentó un aumento interanual del 49%. Este aumento desempeñó un papel importante en el crecimiento global de los ingresos del trimestre.
Para enfatizar aún más el buen rendimiento de la empresa, las obligaciones de rendimiento restantes de Oracle aumentaron hasta los 80.000 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a los 65.000 millones del segundo trimestre, lo que indica una sólida tendencia de la demanda.
El margen operativo no-GAAP de la compañía también experimentó una impresionante expansión interanual, alcanzando el 43,6%, por encima de la estimación de consenso del 42,9%. Además, el beneficio por acción (BPA) no-GAAP de Oracle aumentó un 15,6% interanual hasta 1,41 dólares, superando la estimación de consenso de 1,37 dólares.
Aunque las previsiones de Oracle para el cuarto trimestre del año fiscal 2024 estuvieron en general en línea con el consenso, se situaron ligeramente por debajo de las estimaciones de HSBC. No obstante, Oracle ha calificado de "demasiado conservadores" sus objetivos para el año fiscal 2026, que incluyen unos ingresos de 65.000 millones de dólares, un margen operativo no ajustado a los PCGA del 45% y el retorno a una tasa de crecimiento anual compuesto del 10% del BPA no ajustado a los PCGA. La compañía prevé una aceleración en el crecimiento de los ingresos en el año fiscal 2025, ya que los vientos en contra de Cerner impactaron en el crecimiento para el año fiscal 2024.
Oracle también revisó sus previsiones de gastos de capital para el año fiscal 2024, reduciéndolas a un rango de 7.000 a 7.500 millones de dólares desde la estimación inicial de "alrededor de 8.000 millones de dólares." El precio objetivo actualizado de HSBC se basa en un múltiplo precio-ganancias (PEG) objetivo de 2,0x, que se ha ajustado desde 1,9x para alinearse con sus homólogos en el sector del software para grandes empresas.
El nuevo objetivo también tiene en cuenta una estimación de la tasa de crecimiento anual compuesto del BPA no-GAAP a cinco años del 12,2%, un ligero descenso desde el 12,8% anterior, y una estimación del BPA no-GAAP para los próximos 12 meses de 6,19 dólares. Teniendo en cuenta estos factores, el nuevo precio objetivo sugiere un potencial alcista del 33,2% para las acciones de Oracle.
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