En el primer trimestre de 2024, Acacia Research Corporation (NASDAQ: ACTG) navegó en un entorno macroeconómico complejo para ofrecer resultados financieros mixtos. El consejero delegado, MJ McNulty, destacó el enfoque de la empresa en su estrategia de asignación de capital, las recientes adquisiciones y los esfuerzos de monetización de la propiedad intelectual. Acacia generó 13,6 millones de dólares en acuerdos brutos y de licencia de patentes, mientras que la recién adquirida Printronix aportó 8,8 millones de dólares en ingresos.
El segmento de petróleo y gas, Benchmark, añadió 1,9 millones de dólares en ingresos. A pesar de estas ganancias, la empresa registró una pérdida de explotación de 2,1 millones de dólares y una pérdida neta GAAP de 0,2 millones de dólares. La posición de tesorería de Acacia sigue siendo sólida, con 461,7 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores de renta variable.
Aspectos clave
- El negocio de monetización de IP de Acacia generó 13,6 millones de dólares en el primer trimestre de 2024.
- Printronix, adquirida en octubre de 2021, realizó la transición con éxito, aportando 6,8 millones de dólares en efectivo en el periodo LTM que finalizó el 31 de marzo de 2024.
- Se espera que la primera adquisición significativa de Benchmark en el sector del petróleo y el gas aporte 50 millones de dólares en flujo de caja a nivel de activos durante el próximo año.
- Acacia mantiene aproximadamente 400 millones de dólares para nuevas adquisiciones, dirigidas a sectores como el industrial, el tecnológico y el sanitario.
- El valor contable GAAP por acción fue de 5,89 dólares, excluida una provisión de 6,2 millones de dólares por el asunto AIP.
- Los ingresos totales del primer trimestre de 2024 alcanzaron los 24,3 millones de dólares, con una pérdida de explotación de 2,1 millones de dólares y una pérdida neta GAAP de 0,2 millones de dólares.
- Acacia Research Corporation posee una participación del 26% en Viamet Pharmaceuticals a través de su participación del 64% en MalinJ1.
- La empresa busca crear liquidez en activos no esenciales heredados de Woodford y se muestra cautelosa a la hora de invertir en empresas biotecnológicas que cotizan en bolsa.
Perspectivas de la empresa
- Acacia cuenta con una sólida estrategia de asignación de capital que hace hincapié en la evaluación individual de cada oportunidad de adquisición.
- La empresa es optimista en cuanto a la generación de un flujo de caja significativo a partir de su negocio de petróleo y gas y busca activamente acuerdos de licencia adicionales en su negocio de propiedad intelectual.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa registró una pérdida de explotación y una pérdida neta GAAP en el primer trimestre.
- Acacia se muestra cautelosa a la hora de invertir en el sector biotecnológico debido al elevado riesgo tecnológico y a la falta de control sobre el consumo de efectivo.
Aspectos positivos
- Fuerte posición de tesorería con importante capital disponible para adquisiciones.
- Transición satisfactoria de Printronix a la cartera de Acacia, que ahora genera un flujo de caja constante.
Fallos
- A pesar de los ingresos globales, Acacia experimentó una pérdida de explotación y una minúscula pérdida neta GAAP en el trimestre.
- Los gastos generales y administrativos ascendieron a 12,4 millones de dólares, lo que contribuyó a la pérdida de explotación.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- McNulty habló del contexto macroeconómico y afirmó que, aunque un aterrizaje brusco podría presentar oportunidades de adquisición, la empresa no está haciendo apuestas macroeconómicas.
- La empresa no ha llevado a cabo recompras de acciones, pero está considerando la opción con regularidad.
- Acacia está trabajando activamente para crear liquidez en los activos legados no esenciales de Woodford y agradece el flujo de ideas de los inversores.
En conclusión, el primer trimestre de 2024 de Acacia Research Corporation refleja una empresa en transición, que equilibra las nuevas adquisiciones con un enfoque prudente de la expansión, especialmente en el volátil sector de la biotecnología. Con una fuerte reserva de efectivo y un enfoque estratégico en industrias con ganancias duraderas, Acacia está posicionada para navegar por los desafíos y oportunidades que se avecinan.
Perspectivas de InvestingPro
En medio de la navegación a través de un complejo panorama financiero, Acacia Research Corporation (NASDAQ: ACTG) presenta un perfil intrigante para los inversores, como se refleja en los datos recientes y puntos de vista de InvestingPro. Con una capitalización de mercado de 508,11 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) que se sitúa en 9,15, las métricas de valoración de Acacia sugieren una acción potencialmente infravalorada, especialmente teniendo en cuenta el importante crecimiento de los ingresos de la compañía del 122,44% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024.
Los consejos de InvestingPro indican que, aunque los analistas esperan un descenso de las ventas y una caída de los ingresos netos en el año en curso, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que podría proporcionar cierta flexibilidad financiera. Además, Acacia ha demostrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 17,59%. Esto se complementa con una notable subida del precio en seis meses del 39,94%, lo que indica la confianza de los inversores en los resultados y las iniciativas estratégicas de la empresa.
A pesar de no pagar dividendos, lo que podría ser una consideración para los inversores centrados en los ingresos, se espera que Acacia sea rentable este año, según los consejos de InvestingPro. La rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses y la previsión de una rentabilidad continuada podrían resultar atractivas para los inversores que buscan crecimiento en sus carteras.
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