Archer Daniels Midland Company (NYSE: ADM), líder mundial en procesamiento de alimentos y comercio de materias primas, presentó sus resultados del primer trimestre de 2024 con Juan Luciano, consejero delegado, al frente. A pesar de los retos del mercado, ADM obtuvo unos beneficios ajustados por acción de 1,46 dólares y unos beneficios operativos ajustados por segmento de 1.300 millones de dólares.
La empresa también logró una rentabilidad media ajustada del capital invertido (ROIC) del 11,2% en el último trimestre. ADM sigue centrándose en superar el ciclo económico, recuperarse en el sector de la nutrición y mejorar el rendimiento para los accionistas.
A pesar de un descenso interanual del 24% en el beneficio operativo ajustado del segmento, debido principalmente a la reducción de los márgenes de precios y ejecución, ADM confía en sus estrategias y mantiene sin cambios sus previsiones para todo el año.
Aspectos clave
- ADM registró un BPA ajustado de 1,46 dólares y unos beneficios operativos ajustados por segmento de 1.300 millones de dólares.
- El ROIC ajustado medio del último trimestre de la empresa se situó en el 11,2%.
- ADM está comprometida con la gestión a lo largo del ciclo, la recuperación de la nutrición y un mayor retorno de efectivo a los accionistas.
- La empresa ha superado su objetivo de 2 millones de acres en agricultura regenerativa y aspira a alcanzar los 5 millones de acres en 2025.
- ADM devolvió 1.300 millones de dólares a los accionistas a través de recompras de acciones en el primer trimestre y planea más para el resto del año.
- Las previsiones para el conjunto del año se mantienen sin cambios, con la expectativa de que bajen los precios de las materias primas y se moderen los márgenes mundiales de la soja triturada.
Perspectivas de la empresa
- Las previsiones de ADM para el conjunto del año se mantienen sin cambios, con expectativas de moderación de los precios de las materias primas.
- La empresa prevé una moderación de los márgenes mundiales de trituración de la soja.
- ADM se centra en la productividad y la innovación para gestionar las difíciles condiciones del mercado.
- La empresa espera un crecimiento de los ingresos de un solo dígito para el año.
- ADM pretende ahorrar 500 millones de dólares en costes mediante medidas y mejoras de la productividad.
Aspectos destacados bajistas
- El beneficio operativo ajustado del segmento disminuyó un 24% en comparación con el año anterior.
- La bajada de los precios de las materias primas y la abundancia de suministros supusieron vientos en contra para el negocio de AS&O.
- El negocio de Nutrición experimentó un ligero descenso de los ingresos, mientras que el de Ingredientes Especiales obtuvo peores resultados.
Aspectos positivos
- El negocio de nutrición de ADM mostró una mejora secuencial respecto al difícil cuarto trimestre.
- La demanda de almidones y edulcorantes norteamericanos, así como de etanol, sigue siendo sólida.
- Se espera que las fusiones y adquisiciones contribuyan al crecimiento de los ingresos de todo el año.
Fallos
- La empresa elevó su previsión de gastos de intereses netos corporativos de 500 millones de dólares a 525 millones de dólares debido a la menor probabilidad de recortes de los tipos de interés.
Preguntas y respuestas
- ADM analizó la transición de una oferta ajustada a una abundante en el sector de la harina de soja, que afecta a los flujos comerciales y a la fijación de precios.
- La compañía es optimista sobre el progreso de su iniciativa Drive for Excellence, habiendo identificado alrededor de un tercio del objetivo de 500 millones de dólares en ahorros para 2024.
- ADM destacó la importancia de la certidumbre regulatoria para la industria del diesel renovable y espera que el aceite de soja recupere su porcentaje de uso en la industria.
El primer trimestre de 2024 de ADM refleja una compañía que navega a través de los vientos en contra de la economía con un claro enfoque en la creación de valor a largo plazo y la rentabilidad para los accionistas. El compromiso de la empresa con la sostenibilidad, la eficiencia y las iniciativas estratégicas de crecimiento la posicionan para capitalizar las oportunidades del mercado y gestionar los posibles retos futuros.
Perspectivas de InvestingPro
Archer Daniels Midland Company (ADM) sigue demostrando su firme compromiso con la rentabilidad para el accionista, como demuestra su agresiva estrategia de recompra de acciones y su notable historial de dividendos.
Con una capitalización bursátil de 29.490 millones de dólares y una atractiva relación precio/beneficios (PER) de 7,89, basada en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, ADM destaca por su propuesta de valor en el sector.
Las métricas de InvestingPro Data destacan la estabilidad financiera de la empresa y su enfoque favorable a los accionistas. La rentabilidad por dividendo de ADM a principios de 2024 es sustancial, del 3,41%, complementada por un importante crecimiento del dividendo del 25,0% en los últimos doce meses de 2023. Además, el precio de la compañía está a un 67,18% de su máximo de 52 semanas, lo que sugiere un margen potencial de revalorización del precio.
Dos consejos de InvestingPro que son particularmente relevantes para el rendimiento y la estrategia de ADM incluyen:
1. El enfoque de la dirección en un alto rendimiento para el accionista, que se alinea con el sólido historial de dividendos de la compañía, que ha aumentado su dividendo durante 49 años consecutivos.
2. La valoración de la empresa implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, que es indicativo de la capacidad de ADM para generar efectivo y devolver valor a los accionistas.
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