AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) comunicó sus resultados del segundo trimestre de 2024, destacando una sólida trayectoria de crecimiento orgánico y un aumento interanual del 11% en los activos gestionados, que alcanzaron los 770.000 millones de dólares. La diversificada oferta global de la firma se tradujo en ganancias de cuota de mercado en múltiples sectores, con la expansión del negocio de mercados privados hasta los 64.000 millones de dólares.
A pesar de una pérdida de 28 millones de dólares en inversiones de una empresa conjunta, los ingresos de explotación GAAP y los beneficios por acción de la empresa experimentaron aumentos significativos. Los ingresos de explotación ajustados aumentaron un 15% interanual, y la empresa sigue empeñada en alcanzar su objetivo plurianual de mejora del margen de explotación.
Aspectos clave
- Los resultados del segundo trimestre de AllianceBernstein mostraron un fuerte crecimiento orgánico y un aumento interanual del 11% en los activos gestionados.
- La empresa registró una pérdida de 28 millones de dólares en inversiones procedentes de una empresa conjunta en su primer trimestre de operaciones.
- Las ventas brutas ascendieron a 31.900 millones de dólares, un 42% más que el año anterior.
- El negocio de mercados privados creció significativamente, alcanzando los 64.000 millones de dólares en activos gestionados.
- Los ingresos de explotación GAAP y los beneficios por acción aumentaron un 6% y un 87%, respectivamente.
- La empresa lanzó ETF activos adicionales y amplió sus activos gestionados en mercados privados.
Perspectivas de la empresa
- AllianceBernstein espera que los gastos generales y administrativos disminuyan entre un dígito medio y un dígito alto durante todo el año.
- Se prevé que la mejora de márgenes prevista comience en el cuarto trimestre de 2024 debido a la estrategia de reubicación en Norteamérica.
- Se prevé que el tipo impositivo efectivo para 2024 se sitúe entre el 6% y el 7%.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa experimentó una pérdida de inversión de 28 millones de dólares por la transición a entidades de empresas conjuntas.
- Los retos en las estrategias de crecimiento concentrado y núcleo global provocaron mayores reembolsos en el lado institucional.
Aspectos positivos
- La diversificada oferta global de AllianceBernstein se tradujo en ganancias de cuota de mercado en los sectores minorista estadounidense, renta variable japonesa y renta fija APAC sin Japón.
- El negocio de Private Wealth registró el mayor aumento alternativo de su historia.
- La rentabilidad de las inversiones mejoró en renta variable y se mantuvo saneada en renta fija.
Fallos
- Los ingresos netos ajustados se mantuvieron estables en comparación con el año anterior, a pesar de un aumento del 13% en términos comparables.
- La empresa reconoció problemas de rentabilidad en determinadas estrategias de renta variable, lo que provocó un aumento de los reembolsos.
Preguntas y respuestas
- Onur Erzan se refirió a la fuerte demanda de inversiones basadas en el pasivo y a las expectativas de que el dinero se desplace hacia estrategias de mayor rentabilidad.
- La empresa se está expandiendo a nuevos mercados y tiene previsto ampliar su oferta de ETF.
- Los ejecutivos destacaron la importancia de las alternativas locales en la demanda del mercado y su éxito en las estrategias de renta fija de Japón.
- El negocio institucional de AllianceBernstein cuenta con una sólida cartera, con una parte significativa de las comisiones procedentes de alternativos.
- Los reembolsos estacionales relacionados con los impuestos afectaron a la parte de patrimonio privado, pero la productividad de los asesores y el impulso de las ventas se mantuvieron fuertes.
- La empresa está sorteando la posible indecisión de los clientes debido a los altos tipos y a las próximas elecciones.
La presentación de resultados del segundo trimestre de AllianceBernstein reveló una empresa que está experimentando un crecimiento en varios sectores a pesar de ciertos retos del mercado. Con un fuerte énfasis en la diversificación y las ofertas globales, la empresa se está posicionando para continuar su trayectoria de crecimiento frente a la evolución de las condiciones del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) ha demostrado su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 37 años consecutivos. Este firme enfoque se refleja en la importante rentabilidad por dividendo de la empresa, del 8,48%, que es una medida clave para los inversores centrados en los ingresos. Por otra parte, la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad es evidente por su BPA básico y diluido positivo de 2,42 dólares en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024.
Los consejos de InvestingPro indican que, aunque los analistas han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, la trayectoria de AllianceBernstein sugiere una resistencia que podría tranquilizar a los inversores. Además, la actividad bursátil de la empresa se está acercando a su máximo de 52 semanas, con el precio al 97,26% de este pico. Esto podría indicar una fuerte confianza del mercado en el valor y los resultados de la empresa.
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Los datos deInvestingPro también destacan una sólida rentabilidad sobre activos del 13,29%, lo que demuestra el uso eficiente que hace la empresa de su base de activos para generar beneficios. El ratio PER se sitúa en 14,46, lo que ofrece una perspectiva de la valoración actual de la empresa en relación con sus beneficios. Con una capitalización bursátil de 4.010 millones de dólares, AllianceBernstein se posiciona como un actor notable en su sector, lo que refleja tanto su influencia en el mercado como su atractivo como inversión.
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