American Financial Group (NYSE: AFG) anunció unos sólidos resultados financieros para el cuarto trimestre y el ejercicio completo de 2023, mostrando una rentabilidad operativa básica sobre fondos propios cercana al 20%. Las primas netas suscritas de la compañía crecieron un 8% a lo largo del año, y devolvió 900 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.
El 28 de febrero de 2024 se abonará un dividendo especial de 2,50 $ por acción, además del dividendo trimestral ordinario en efectivo de 0,71 $ por acción. La cartera de inversiones de la empresa obtuvo buenos resultados, con un aumento del 19% de los ingresos netos de las inversiones en el cuarto trimestre, y el grupo de negocios Specialty Property and Casualty registró un sólido ratio combinado del 90,3% en el año.
Aspectos clave
- American Financial Group obtuvo un rendimiento operativo básico sobre fondos propios de casi el 20% en 2023.
- Las primas netas emitidas aumentaron un 8% durante el año.
- La compañía devolvió 900 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.
- Se anuncia un dividendo especial de 2,50 dólares por acción, junto con un dividendo trimestral ordinario de 0,71 dólares por acción.
- Los ingresos netos por inversiones de la cartera de 15.300 millones de dólares de la empresa aumentan un 19% en el cuarto trimestre.
- El grupo de negocios Specialty Property and Casualty alcanza un ratio combinado del 90,3% en 2023.
Perspectivas de la empresa
- A partir de 2024, la compañía dejará de ofrecer una horquilla de beneficios básicos por acción.
- Las hipótesis clave para el plan de negocio de 2024 incluyen un crecimiento del 8% en primas netas suscritas y un ratio combinado similar al de 2023.
- Se prevé una tasa de reinversión de aproximadamente el 5,5%.
- La compañía prevé un rendimiento del 6% en su cartera de inversiones alternativas.
- En 2024 se espera un beneficio operativo básico por acción de aproximadamente 11 $ y una rentabilidad operativa básica de los fondos propios de alrededor del 20%.
Aspectos bajistas destacados
- Se reconocen los retos en los sectores de indemnización de trabajadores y granizo de cultivos.
- El coste del reaseguro es ligeramente inferior para 2024 en comparación con 2023.
Aspectos positivos
- La empresa se centra en el crecimiento orgánico y la construcción del negocio.
- Ha estado recomprando acciones y generando exceso de capital.
- La empresa mantiene el optimismo sobre sus inversiones a largo plazo en inmuebles multifamiliares.
- Se informa de una sólida posición de reservas, con una evolución previa favorable prevista en el futuro.
Fallos
- Los problemas de calendario en el segmento de propiedad y transporte afectaron al crecimiento de las primas en el cuarto trimestre.
Aspectos destacados
- La evolución de las reservas se establece de forma optimista y conservadora.
- La compañía renovó su tratado de catástrofes de daños para 2024 con puntos de anclaje más elevados debido al aumento de la exposición.
- Las estrategias de compra de reaseguro se adaptan a cada unidad de negocio, equilibrando riesgo y rentabilidad.
- La retención para el tratado de catástrofes es de 70 millones de dólares, con una cobertura que se extiende hasta 450 millones de dólares.
El Informe de resultados de American Financial Group refleja la confianza de la empresa en su estrategia financiera y sus resultados, a pesar de algunos retos. El compromiso de la empresa con el retorno a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones subraya su solidez financiera. De cara al futuro, la empresa ha establecido unas expectativas claras para 2024, centradas en el crecimiento y la rentabilidad continuos.
Perspectivas de InvestingPro
American Financial Group (AFG) ha demostrado un sólido rendimiento financiero, como se refleja en el reciente informe de resultados, con varias métricas clave que indican una posición fuerte. Según los datos de InvestingPro, la empresa tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 10.240 millones de dólares y una relación Precio/Beneficios (PER) de los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 12,02, lo que sugiere que los inversores pueden encontrar la acción razonablemente valorada dados sus beneficios. Los ingresos de la compañía también han experimentado un crecimiento saludable, con un aumento del 8,99% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023.
Los consejos de InvestingPro revelan que AFG ha sido rentable en los últimos doce meses y los analistas predicen que la compañía seguirá siendo rentable este año. Esto se alinea con las proyecciones de la propia compañía y el optimismo expresado en su llamada de resultados. Además, AFG ha mantenido el pago de dividendos durante 39 años consecutivos, lo que da fe de su estabilidad financiera y su compromiso con la rentabilidad para el accionista. La significativa rentabilidad por dividendo, que se sitúa en el 6,82%, es especialmente destacable para los inversores centrados en los ingresos.
También es importante señalar que, si bien AFG sufre de márgenes de beneficio bruto débiles, con un margen de beneficio bruto del 19,59% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, la empresa ha logrado mantener una fuerte rentabilidad en los últimos cinco años. Esto sugiere que AFG ha encontrado formas de operar eficientemente a pesar de las presiones sobre los márgenes.
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