Aura Minerals Inc. (ORA.TO) informó de un notable incremento en la producción de oro y en el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) durante su conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024. La compañía alcanzó una producción récord de 270.000 onzas equivalentes de oro en el último año, lo que supone un aumento del 10% respecto al mismo período de 2023.
El EBITDA de Aura para el trimestre fue de 78 millones de dólares, un aumento significativo respecto al trimestre anterior, respaldado por los precios más altos del oro, que promediaron 2.500 dólares por onza en el tercer trimestre y desde entonces han superado los 2.700 dólares. El flujo de caja libre de la compañía fue sólido, alcanzando los 65 millones de dólares, con una parte sustancial reinvertida en proyectos de crecimiento, particularmente el proyecto Borborema, que está más de la mitad completado y en camino para su puesta en marcha a principios de 2025.
Puntos clave
- Producción récord de 270.000 onzas equivalentes de oro en el último año, un aumento del 10% respecto al tercer trimestre de 2023.
- El EBITDA aumentó a 78 millones de dólares en el tercer trimestre, casi un 40% más que el trimestre anterior.
- El flujo de caja libre se situó en 65 millones de dólares, con 54 millones invertidos en proyectos de crecimiento como Borborema.
- El capital de deuda recaudado aumentó a 1.000 millones de reales brasileños debido a la fuerte demanda.
- Se implementó una política de dividendos trimestrales, ofreciendo un rendimiento anualizado del 9,3%.
- La guía de producción para el año se sitúa entre 244.000 y 292.000 onzas, con costos en efectivo de 1.022 dólares por onza.
- La guía de CapEx se establece entre 188 millones y 219 millones de dólares, principalmente para el proyecto Borborema.
Perspectivas de la compañía
- El proyecto Borborema tiene un VAN de 540 millones de dólares y una TIR superior al 81%.
- Entre el 20% y el 25% de la producción esperada de 2025 a 2027 está cubierta con un precio máximo del oro de 2.400 dólares por onza.
- Mejoras continuas en la mina Almas y planes de expansión para la mina Apoena después de 2025.
- Perspectivas positivas para los precios del oro, independientemente de factores políticos.
Aspectos negativos
- Pérdida neta de 12 millones de dólares en el tercer trimestre debido a pérdidas no monetarias de mark-to-market en las coberturas de oro.
- Las leyes de mineral más bajas en las operaciones de Honduras pueden afectar las tasas de recuperación.
Aspectos positivos
- Fuerte demanda para la recaudación de capital de deuda, duplicando el monto inicial.
- Las adquisiciones de proyectos en Guatemala y Bluestone se cerrarán en enero.
- Aumento del objetivo de producción de 200.000 onzas a 400.000 onzas, con un crecimiento adicional planificado a 450.000 onzas.
Desafíos
- Se identificaron cuellos de botella en la producción, aunque se están realizando esfuerzos para gestionar los costos y mejorar la productividad.
Aspectos destacados de preguntas y respuestas
- El CEO Rodrigo Barbosa enfatizó la construcción de Borborema como una prioridad máxima, con planes para explorar y potencialmente iniciar la construcción del proyecto Matupa para finales del próximo año.
- La compañía apunta a una doble cotización en Brasil y mantiene un historial de alto rendimiento de dividendos.
- Los esfuerzos de exploración continúan con nuevas adquisiciones, incluyendo Pezão y Pé Quente, con el objetivo de realizar un estudio de prefactibilidad dentro de 3 a 4 años.
Aura Minerals Inc. ha demostrado un sólido desempeño en el tercer trimestre de 2024, respaldado por el aumento de la producción de oro y los precios más altos del metal. El enfoque de la compañía en el crecimiento estratégico y los retornos para los accionistas, junto con su disciplinada gestión de costos, la posiciona favorablemente para los próximos trimestres. Con el proyecto Borborema en marcha y nuevas adquisiciones en proceso, Aura Minerals Inc. está preparada para una mayor expansión y eficiencia operativa.
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