En el tercer trimestre de 2024, BeFra (Betterware de Mexico S.A.B. de C.V.) mostró un sólido desempeño con un incremento del 6,6% en los ingresos netos y un aumento del 11,7% en el EBITDA ajustado. A pesar de enfrentar la depreciación de la moneda y el alza en los costos de flete, la empresa demostró resiliencia manteniendo sus pagos de dividendos y avanzando en sus expansiones estratégicas en Estados Unidos y Perú. Sin embargo, se evidenciaron desafíos con una caída del 8,4% en el ingreso neto ajustado, principalmente debido al aumento de las provisiones fiscales y una significativa pérdida contable por la venta de la antigua sede de Jafra.
Puntos clave
- Los ingresos netos de BeFra crecieron un 6,6% interanual, alcanzando los 3.330 millones de pesos.
- El EBITDA ajustado aumentó un 11,7% hasta los 592 millones de pesos, con un margen del 17,8%.
- El ingreso neto ajustado disminuyó un 8,4% hasta los 180,5 millones de pesos, atribuido a mayores provisiones fiscales.
- Se reportó una pérdida contable sustancial por la venta de la antigua sede de Jafra.
- El margen bruto de BeFra se vio afectado, se espera que se estabilice entre el 58% y el 59%.
- Las inversiones estratégicas para la expansión internacional totalizaron 8,2 millones de pesos.
- La empresa busca mantener una relación deuda neta/EBITDA de aproximadamente 1,5 veces.
- Se anunció un dividendo propuesto de 250 millones de pesos para el tercer trimestre.
Perspectivas de la empresa
- BeFra mantiene la confianza en su trayectoria de crecimiento, esperando cumplir con su guía de ingresos anual a pesar de los desafíos a corto plazo.
- La empresa es optimista sobre cómo su eficiencia operativa e innovación impulsarán el crecimiento hacia 2025.
- BeFra se enfoca en expandirse a nuevas categorías o mercados internacionales, destinando del 30% al 40% del flujo de caja libre a adquisiciones.
Aspectos negativos
- BeFra experimentó una disminución en el ingreso neto ajustado debido al aumento de las provisiones fiscales.
- Se reportó una pérdida contable significativa por la venta de la antigua sede de Jafra.
- El margen bruto disminuyó, influenciado por la depreciación del peso mexicano y un aumento en los costos de flete.
Aspectos positivos
- El crecimiento de los ingresos en varios segmentos, incluyendo Betterware México, Jafra México y Jafra EE.UU., fue impulsado por la productividad de los asociados, innovaciones de productos y lanzamientos de nuevas plataformas.
- La empresa logró reducir su apalancamiento a 1,76 veces el EBITDA.
- Las preocupaciones sobre el inventario se han abordado, con la estabilización de las interrupciones en la cadena de suministro.
Resultados por debajo de lo esperado
- El ingreso neto ajustado quedó por debajo de lo esperado debido a mayores provisiones fiscales.
- El margen bruto se vio afectado negativamente por factores externos, aunque se espera que se estabilice en el próximo trimestre.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La fase piloto de Betterware USA está siendo evaluada en cuanto a su plan de compensación y atractivo de productos, con ventas iniciales ya en marcha.
- La empresa está ajustando su estructura de costos hacia un modelo de gastos más variable, con gastos fijos reducidos tras la adquisición de Jafra.
- La acumulación de inventario fue una respuesta estratégica a las roturas de stock pasadas, pero es posible que no sean necesarios más aumentos en 2025.
BeFra ha demostrado su capacidad para navegar a través de vientos económicos adversos y mantener una trayectoria de crecimiento. El enfoque estratégico de la empresa en innovación, eficiencia de costos y expansión internacional, junto con su compromiso con el valor para los accionistas, la posiciona favorablemente para el éxito futuro.
Insights de InvestingPro
El reciente desempeño financiero de BeFra (BWMX) se alinea con varios insights clave de InvestingPro. Los impresionantes márgenes de beneficio bruto de la empresa, destacados en el informe del tercer trimestre de 2024, se reflejan en los datos de InvestingPro que muestran un robusto margen de beneficio bruto del 71,55% para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Este sólido margen respalda la capacidad de BeFra para afrontar desafíos como la depreciación de la moneda y el aumento de los costos de flete.
El compromiso de la empresa con el valor para los accionistas es evidente en su política de dividendos. Un consejo de InvestingPro señala que BWMX "paga un dividendo significativo a los accionistas", cuantificado con el rendimiento actual del dividendo del 11,02%. Esto se alinea con el anuncio de la empresa de un dividendo propuesto de 250 millones de pesos para el tercer trimestre, demostrando la dedicación de BeFra para devolver valor a los inversores a pesar de los vientos económicos adversos.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que BWMX está "cotizando a un bajo ratio P/E en relación con el crecimiento de ganancias a corto plazo". Con un ratio P/E de 7,94 y un ratio PEG de 0,13, la acción parece infravalorada considerando sus perspectivas de crecimiento. Esto podría ser particularmente interesante para los inversores dadas las perspectivas optimistas de BeFra y su enfoque en la eficiencia operativa e innovación impulsando el crecimiento hacia 2025.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para BWMX, proporcionando una visión integral de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.