Blue Owl Capital Corporation (ticker: OBDC) ha anunciado unos sólidos resultados financieros para el primer trimestre de 2024, con importantes ganancias y una perspectiva positiva para el futuro. La empresa registró unos ingresos netos por inversiones de 0,47 dólares por acción, un rendimiento del 12,1% sobre los fondos propios y un valor récord de los activos netos por acción de 15,47 dólares. En un entorno de tipos de interés elevados, las inversiones a tipo variable de Blue Owl se beneficiarán, y las empresas en cartera de la empresa muestran un crecimiento constante.
El rendimiento crediticio sigue siendo sólido, con una baja tasa de morosidad, y los accionistas han obtenido una rentabilidad por dividendo de casi el 11%. La sólida posición de la empresa se ve reforzada por las calificaciones positivas de Moody's y la mejora de Fitch. Con unas acciones que cotizan a su valor contable, Blue Owl ha proporcionado a los inversores una rentabilidad total superior al 30% desde su primer Día del Inversor de BDC.
Principales datos
- Ingresos netos de inversión de 0,47 dólares por acción, con un rendimiento del 12,1% sobre los fondos propios.
- Valor récord del activo neto por acción de 15,47 $.
- Se espera que los tipos de interés se mantengan altos, lo que beneficiará a las inversiones a tipo variable de Blue Owl.
- Las empresas de la cartera presentan un EBITDA medio ponderado de más de 180 millones de dólares.
- Baja tasa de morosidad del 1,8%, lo que indica un sólido comportamiento crediticio.
- Pago de dividendos regulares y complementarios, con una rentabilidad por dividendo cercana al 11%.
- Inversiones totales en cartera de 12.400 millones de USD, con 7.000 millones de USD de deuda pendiente.
- Liquidez de 2.400 millones de dólares, muy por encima de los compromisos no financiados de 1.100 millones de dólares.
- Perspectiva positiva de Moody's y mejora de Fitch a BBB plana.
- Las acciones cotizan a su valor contable, con una rentabilidad superior al 30% desde el primer Día del Inversor de BDC.
Perspectivas de la empresa
- Se espera una mayor actividad en los mercados de préstamos públicos y créditos privados.
- La refinanciación de préstamos de segundo gravamen mostró un crecimiento medio del EBITDA del 50%.
- Consideración de una posible fusión con OBDE.
Aspectos destacados bajistas
- En los últimos seis a nueve meses se han observado escasas oportunidades de préstamos de segunda garantía.
- Se espera un ligero flujo de operaciones en el primer semestre del año.
Aspectos positivos
- El valor empresarial medio de los prestatarios de segunda prenda duplica el de las posiciones de primera prenda.
- El EBITDA de las inversiones de segundo gravamen creció un 50% de media.
- Realización de más de 1,3 veces el valor medio de las inversiones en segunda prenda.
Falta
- Incorporación de dos empresas a la categoría de no productivas.
- Modesta actividad de modificación.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Posibilidad de aumentar el porcentaje de inversiones de segundo gravamen si surgen oportunidades.
- Se observa cierta actividad de fusiones y adquisiciones, pero aún es demasiado pronto para predecir un aumento del flujo de operaciones.
- Satisfacción con los resultados del trimestre y disposición a responder a las preguntas de los inversores.
Blue Owl Capital ha demostrado resistencia y previsión estratégica en la gestión de su cartera de inversiones. Los buenos resultados trimestrales de la empresa y su previsión de condiciones favorables en los mercados de préstamos y créditos sugieren una trayectoria financiera sólida. Si bien la atención se centra actualmente en las carteras de primer gravamen, Blue Owl sigue siendo ágil y está dispuesta a aprovechar las oportunidades de segundo gravamen en caso de que resulten atractivas. El enfoque proactivo de la empresa en la gestión de carteras y su buena acogida en la esfera de las calificaciones auguran buenas perspectivas para el futuro. A pesar de la previsión de un menor flujo de operaciones a corto plazo, la dirección de Blue Owl sigue siendo optimista sobre el potencial de mejora a finales de año.
Perspectivas de InvestingPro
Blue Owl Capital Corporation (OBDC) ha mostrado un rendimiento notable en el último año, con el precio de sus acciones alcanzando cerca de su máximo de 52 semanas, lo que indica una fuerte confianza de los inversores. La salud financiera de la empresa se destaca además por una capitalización de mercado sustancial de $ 6.3 mil millones, lo que habla de su presencia significativa en la comunidad inversora.
InvestingPro consejos sugieren que Blue Owl paga un dividendo significativo a los accionistas, que se evidencia por la rentabilidad por dividendo de casi el 11%, en consonancia con el enfoque de altos ingresos de muchos inversores. Además, las acciones de la compañía generalmente se negocia con baja volatilidad de los precios, ofreciendo una sensación de estabilidad en un mercado que a menudo puede ser turbulento.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se situaron en 1.582,09 millones de dólares, con un notable crecimiento de los ingresos del 31,62% durante el mismo periodo. Esta sólida trayectoria de crecimiento es un testimonio de la gestión eficaz y las iniciativas estratégicas de Blue Owl.
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