Boeing Company (NYSE:BA) celebró su conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre de 2023, en la que el consejero delegado Dave Calhoun habló de la inmovilización del 737 MAX 9 y del compromiso de la compañía con las mejoras en seguridad y calidad. A pesar de los retos, Boeing registró unos ingresos de 22.000 millones de dólares y entregó 157 aviones en el trimestre. El segmento de Defensa y Espacio de la compañía registró unos buenos resultados, con 8.000 millones de dólares en pedidos, y la división de Aviones Comerciales obtuvo unos sólidos resultados, con avances en programas clave como el 737 y el 787. No obstante, la empresa no ofreció previsiones para 2024, pero espera un flujo de caja estable.
Aspectos clave
- El consejero delegado de Boeing hizo hincapié en la responsabilidad por la inmovilización del 737 MAX 9 y detalló las medidas para mejorar la seguridad y la calidad.
- La producción de 737 se mantendrá en 38 al mes hasta que la calidad y los procesos de fabricación cumplan las normas tanto de la FAA como de Boeing.
- Los datos financieros más destacados incluyen unos ingresos de 22.000 millones de dólares y una pérdida por acción de 0,47 dólares, con un flujo de caja libre de 3.000 millones de dólares.
- Boeing Defense and Space registró 8.000 millones de dólares en pedidos, con una cartera de pedidos de 59.000 millones de dólares, y aspira a márgenes de un solo dígito para 2025-2026.
- El programa 777X va por buen camino, con la reanudación de la producción y un importante pedido de Emirates que eleva la cartera de pedidos a más de 400 aviones.
- Boeing Global Services obtuvo buenos resultados, con 6.000 millones de dólares en pedidos y un margen operativo del 17,4%.
- La empresa trabaja activamente en la certificación de los MAX 7 y MAX 10 y ha iniciado las entregas a China.
Perspectivas de la empresa
- Boeing no proporcionó orientaciones específicas para 2024, pero prevé un flujo de caja libre constante impulsado por la producción del 737, la ejecución del 787 y la liquidación de inventarios.
- La compañía aspira a márgenes de defensa de dos dígitos para 2025-2026 y espera un mejor rendimiento en el sector de defensa.
Aspectos destacados bajistas
- Boeing registró una pérdida por acción de 0,47 dólares y unos costes anormales de 77 millones de dólares en el trimestre.
- La empresa reconoció los continuos retos relacionados con las deficiencias de la cadena de suministro que afectan a la estabilidad de la producción.
- La certificación del MAX 7 se retrasará hasta que se aplique una solución de ingeniería, sin que se haya facilitado un calendario concreto.
Aspectos positivos
- Boeing Commercial Airplanes entregó 157 aviones en el trimestre, lo que indica avances en programas clave como el 737 y el 787.
- La cartera de pedidos del programa 777X aumentó con un pedido de Emirates de 90 aviones.
- Boeing Global Services tuvo un buen trimestre y la empresa ha empezado a entregar aviones MAX a China.
Fallos
- Boeing se enfrenta a continuos retos en los procesos de certificación de los MAX 7 y MAX 10.
- La empresa está lidiando con problemas de inventario, incluyendo aproximadamente 60 aviones en inventario, 50 de los cuales requieren retrabajo.
Puntos destacados de la sesión de preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado Dave Calhoun expresó su confianza en la recuperación del programa MAX y en los progresos realizados en la mejora de los sistemas de calidad y la gestión de la cadena de suministro.
- El Director Financiero, Brian West, habló del impacto de las fábricas fantasma en los costes y de los planes de la empresa para cerrarlas.
- West también destacó la mejora prevista de los márgenes de defensa con el paso del tiempo, apuntando a márgenes de dos dígitos para 2025-2026.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente Informe de resultados de Boeing Company puso de relieve tanto los retos como los logros a los que se enfrenta el gigante aeroespacial. A la luz de esto, InvestingPro ha proporcionado algunas ideas que podrían ser cruciales para los inversores que analizan las acciones de la compañía.
Según los consejos de InvestingPro, los analistas han revisado recientemente al alza sus expectativas de beneficios para Boeing, lo que sugiere una posible perspectiva positiva sobre los resultados futuros de la compañía. Este optimismo puede basarse en el progreso de la empresa con sus programas clave y los pedidos en el segmento de Defensa y Espacio. Sin embargo, es importante tener en cuenta que Boeing está sufriendo actualmente unos márgenes de beneficio bruto débiles, con un margen de beneficio bruto declarado del 11,44% en los últimos doce meses hasta el 1T 2023. Esto indica que, a pesar del crecimiento de los ingresos, la rentabilidad de la empresa está bajo presión.
Los datos de InvestingPro también revelan que el precio de las acciones de Boeing ha sido bastante volátil. En el último mes, la acción ha tenido un mal comportamiento, con una rentabilidad total del precio del -19,04%. Esto podría ser motivo de preocupación para los inversores que buscan estabilidad en sus inversiones. Además, la empresa cotiza con un elevado múltiplo de valoración del EBITDA, lo que puede sugerir que el precio de las acciones es optimista en relación con sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
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