Boyd Gaming Corporation (NYSE: BYD) ha registrado unos resultados estables en el segundo trimestre de 2024, con unos ingresos que igualan las cifras del año anterior. Los segmentos Las Vegas Locals y Downtown de la empresa han mostrado tendencias positivas, mientras que el segmento Midwest & South registró un modesto crecimiento.
Boyd Gaming también ha obtenido resultados prometedores de su nuevo casino Treasure Chest y ha registrado un crecimiento saludable en su segmento Online a través de una asociación con FanDuel. Con un sólido balance y un apalancamiento de 2,4 veces, la empresa ha devuelto más de 300 millones de dólares a los accionistas este año y tiene previsto seguir invirtiendo en proyectos de expansión y recompra de acciones.
Aspectos clave
- Los ingresos de Boyd Gaming en el segundo trimestre se mantuvieron en línea con los del año anterior, con un fuerte crecimiento en el segmento Downtown Las Vegas.
- La empresa lanzó con éxito el nuevo casino Treasure Chest, duplicando los ingresos desde su apertura.
- Las operaciones online, reforzadas por la asociación con FanDuel, siguen mostrando un sólido crecimiento de los ingresos y del EBITDAR.
- Boyd Gaming está invirtiendo en proyectos de expansión, incluyendo nuevas propiedades y mejoras en las ya existentes.
- La empresa recompró 176 millones de dólares en acciones en el segundo trimestre y prevé mantener un objetivo trimestral de recompra de acciones de 100 millones de dólares.
- La dirección espera que continúen las condiciones estables del mercado y las tendencias positivas en varios segmentos operativos.
Perspectivas de la empresa
- Boyd Gaming prevé unas condiciones de mercado y unas tendencias de clientes similares para el resto del año.
- Se prevé que el segmento Online genere entre 65 y 70 millones de dólares de EBITDAR para todo el año.
- Se espera que el negocio de Gestión y Otros aporte aproximadamente 90 millones de dólares en EBITDAR.
- La compañía está abierta a oportunidades de fusiones y adquisiciones, con preferencia por los activos wholeco, pero con flexibilidad hacia los activos OpCo si resulta beneficioso.
- Boyd Gaming mantiene un objetivo de apalancamiento inferior a 3 veces y se centra en el crecimiento estratégico y la ejecución disciplinada.
Aspectos destacados bajistas
- En abril se registró una moderación temporal de los ingresos, aunque mayo y junio mostraron un ligero crecimiento.
- La empresa se enfrenta a presiones competitivas en el mercado de locales de Nueva Orleans y apuesta por un enfoque paciente de las estrategias de clientes.
Aspectos positivos
- El segmento del centro de Las Vegas se está recuperando con un aumento de las visitas y un repunte del juego hawaiano.
- La estrategia regional de Boyd Gaming está teniendo éxito, con un crecimiento de la cuota de mercado de locales de Las Vegas del primer al segundo trimestre.
- El enfoque ascendente de crecimiento de la empresa y su disciplinada estrategia de asignación de capital están dando resultados positivos.
Fallos
- No se facilitaron razones específicas para la mejora observada en el flujo de tráfico en el negocio de Downtown Las Vegas.
- La empresa no espera que el ritmo de crecimiento inicial del nuevo Treasure Chest se mantenga indefinidamente.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hicieron hincapié en centrarse en los clientes principales y en el negocio rentable, evitando el marketing agresivo o la competencia directa.
- El enfoque de la empresa respecto a las adquisiciones se basa en la lógica estratégica, la generación de flujo de caja libre y la valoración.
- Boyd Gaming tiene una lista de proyectos prioritarios para el desarrollo futuro, siendo los dos siguientes los de mayor rentabilidad.
- No hay cambios en los planes para Eastside Cannery, y el proyecto Cadence Crossing ofrece potencial para una futura expansión.
Los sólidos resultados de Boyd Gaming en el segundo trimestre y sus planes estratégicos de expansión reflejan el compromiso de la empresa con el crecimiento y el valor para el accionista. Con unas perspectivas de mercado estables y un enfoque empresarial disciplinado, Boyd Gaming está preparada para continuar su trayectoria en el sector del juego y la hostelería.
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