BrightSpire Capital (BRSP) anunció una pérdida neta GAAP de 16,3 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2023 durante su llamada de resultados el 21 de febrero de 2024. A pesar de la pérdida, la empresa declaró unos beneficios distribuibles (DE) de 25,4 millones de dólares y unos DE ajustados de 35,9 millones de dólares para el mismo periodo. La estrategia de la dirección incluye mantener la liquidez, reducir el apalancamiento y seleccionar cuidadosamente nuevas oportunidades de préstamo con especial atención a los activos multifamiliares y hoteleros, evitando los espacios de oficinas.
Aspectos clave
- BrightSpire Capital registró una pérdida neta GAAP de 16,3 millones de dólares o 0,13 dólares por acción.
- La compañía informó de una DE de 25,4 millones de dólares y una DE ajustada de 35,9 millones de dólares para el 4T 2023.
- Se estableció una reserva específica de 10 millones de dólares para un préstamo multifamiliar, y la provisión general CECL aumentó a 76 millones de dólares.
- La cartera de préstamos está valorada en 2.900 millones de dólares, y los préstamos multifamiliares representan el 53%.
- BrightSpire prevé invertir entre 50 y 75 millones de dólares en nuevas inversiones en el segundo semestre del año.
- La dirección pretende mantener un mínimo de 100 millones de dólares en efectivo hasta principios de 2025.
Perspectivas de la empresa
- Planea monetizar el capital no rentable y reevaluar las oportunidades de préstamo.
- Pretende estabilizar el balance y evaluar nuevas oportunidades de préstamo en 2024.
- Pretende mantener la liquidez y reducir los ratios de apalancamiento.
Aspectos destacados bajistas
- Se ha rebajado la calificación de un préstamo en lista de vigilancia sobre un inmueble multifamiliar de Denver, que ahora se encuentra en situación de impago con una clasificación de riesgo de 5.
Aspectos positivos
- La clasificación de riesgo medio ponderado de la cartera se mantuvo en 3,2.
- La mayoría de los préstamos de la cartera son primeras hipotecas.
- El segmento multifamiliar muestra resistencia, siendo la mayor parte de la cartera de préstamos.
Se pierde
- La pérdida neta GAAP del trimestre fue de 16,3 millones de dólares.
- El ratio deuda/fondos propios de la empresa se situó en 1,8 veces.
Aspectos destacados
- La dirección espera pasar a la ofensiva en los próximos cuatro a seis meses debido a los bajos niveles de transacciones y a los problemas de tipos.
- Están centrados en estabilizar la cartera y tienen previsto invertir entre 50 y 75 millones de dólares en nuevas inversiones en la segunda mitad del año.
- La empresa está buscando activamente activos multifamiliares y hoteleros, evitando los activos de oficinas.
- Planean mantener al menos 100 millones de dólares en efectivo hasta principios de 2025 y están buscando oportunidades en las regiones del sureste y suroeste de EE.UU.
- Pretenden avanzar en los puntos señalados antes de mayo.
BrightSpire Capital mantiene la cautela en el mercado actual, haciendo hincapié en la estabilidad y liquidez de la cartera. Con un enfoque estratégico en activos multifamiliares y hoteleros, la empresa está preparada para aprovechar las oportunidades en la segunda mitad del año, al tiempo que se mantiene alejada de los espacios de oficinas. El compromiso de la dirección de mantener una fuerte posición de tesorería indica un enfoque prudente para navegar por las inciertas condiciones del mercado. Se aconseja a los inversores y partes interesadas que esperen nuevas actualizaciones en mayo, ya que la empresa sigue evaluando y adaptando sus estrategias para 2024.
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