Casey's General Stores (CASY) informó de una disminución en las ganancias diluidas por acción (EPS) de 2,33 dólares para el tercer trimestre del año fiscal 2024, marcando una disminución del 13% respecto al año anterior. A pesar del descenso de los ingresos netos a 87 millones de dólares y del EBITDA a 218 millones de dólares, la empresa registró un aumento de las ventas en las mismas tiendas de comida preparada y bebidas dispensadas del 7,5%, y de las ventas de comestibles y mercancías generales del 2,8%.
Las ventas de combustible se mantuvieron estables, mientras que los gastos de explotación aumentaron un 10,3% en comparación con el año anterior. La cadena de tiendas de conveniencia destacó sus inversiones estratégicas de crecimiento y su programa de recompra de acciones, citando un fuerte flujo de caja y bajos niveles de apalancamiento.
Además, Casey's se ha expandido a su 17º estado con más de 125 nuevas tiendas y planea añadir 350 tiendas para finales del año fiscal 2026. La empresa sigue confiando en su plan estratégico y en sus oportunidades de crecimiento en el entorno posterior a la pandemia.
Aspectos clave
- El BPA diluido disminuyó un 13%, hasta 2,33 dólares, con un beneficio neto de 87 millones de dólares.
- El EBITDA descendió a 218 millones de dólares, mientras que las ventas en mismas tiendas de alimentación y bebidas crecieron un 7,5%.
- Las ventas de comestibles y mercancías generales aumentaron un 2,8%; las ventas de combustible se mantuvieron casi sin cambios.
- Los gastos de explotación aumentaron un 10,3%, pero sólo un 2,5% en las mismas tiendas, excluidas las comisiones de las tarjetas de crédito.
- La empresa está dando prioridad a las inversiones de crecimiento que aumenten el EBITDA y el ROIC y ha intensificado sus esfuerzos de recompra de acciones.
- Casey's entró en Texas, marcando su presencia en 17 estados, y tiene como objetivo añadir 350 tiendas para el año fiscal 2026.
- El programa de comida preparada y las iniciativas de marca propia siguen impulsando unos resultados sólidos, con más de 7,7 millones de miembros de Casey's rewards.
Perspectivas de la compañía
- Casey's reafirma sus previsiones para el año fiscal, esperando terminar el año con gastos operativos en el extremo superior del rango de perspectivas anuales.
- La empresa prevé que continúe la deflación en la mayoría de las categorías de productos básicos y espera que los gastos LIFO sean menos perjudiciales.
- Tiene previsto lanzar entre 40 y 50 nuevos productos de marca propia, centrándose en la temporada de verano.
Aspectos bajistas destacados
- El sector se enfrenta a la presión de los márgenes del combustible y a las pérdidas en la categoría de cigarrillos.
- Los operadores más pequeños tienen problemas de escala y se ven afectados por la inflación de los gastos de explotación.
Aspectos positivos
- Casey's no ha alterado su estrategia de combustible y mantiene un equilibrio entre volumen y margen.
- La empresa ha integrado con éxito la comida preparada en las tiendas recién adquiridas, impulsando las ventas en el mismo establecimiento.
- Fuerte crecimiento en la categoría de pizzas, incluida la introducción de la pizza de masa fina.
- Los márgenes de la comida preparada están mejorando, y la empresa espera una mayor recuperación.
Fallos
- Se prevé que los gastos de explotación se sitúen en el extremo superior de las previsiones.
- Los galones de combustible vendidos se sitúan cerca del límite inferior, lo que indica un posible descenso de los galones en todo el sector.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado, Darren Rebelez, hizo hincapié en el enfoque equilibrado de la empresa respecto a los márgenes de combustible y las ofertas en el interior de las tiendas.
- La empresa está ganando cuota de mercado en galones vendidos y los márgenes de la comida preparada tienden al alza.
- Las inversiones en tecnología, como un planificador de producción digital y un asistente de voz automatizado, están mejorando las operaciones.
- Casey's modela las adquisiciones basándose en su propia experiencia operativa, no en la del propietario anterior.
Casey's General Stores sigue centrándose en el crecimiento estratégico y la eficiencia operativa mientras navega en un entorno de mercado difícil. Con inversiones en tecnología y una fuerte presencia en el mercado, la empresa está preparada para capitalizar sus fuentes de ingresos diversificadas y consolidar su posición en el sector de las tiendas de conveniencia.
Perspectivas de InvestingPro
Casey's General Stores (CASY) ha demostrado su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, habiendo aumentado su dividendo durante 24 años consecutivos. Esta consistencia es un testimonio de la estabilidad financiera de la empresa y su dedicación a proporcionar valor a sus inversores. Además, Casey's ha mantenido el pago de dividendos durante 35 años consecutivos, lo que refuerza aún más la fiabilidad de su política de dividendos.
A pesar de enfrentarse a vientos en contra con un descenso del BPA diluido y a los retos del sector, Casey's cotiza a un elevado PER de 23,38, lo que indica que los inversores pueden esperar un crecimiento futuro de los beneficios que justifique esta valoración. Sin embargo, las obligaciones a corto plazo de la empresa que superan sus activos líquidos podrían ser un punto de preocupación para los inversores que analizan la salud financiera inmediata de la empresa.
Las métricas de InvestingPro Data proporcionan una inmersión más profunda en el rendimiento financiero de la empresa. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 10.840 millones de dólares y unos ingresos de 14.590 millones de dólares en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, Casey's es un actor importante en el sector de las tiendas de conveniencia. El margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa en el 22,19%, lo que refleja su capacidad para mantener la rentabilidad en un mercado competitivo.
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