Castellum AB (CAST.ST), empresa inmobiliaria líder en Suecia, celebró su conferencia sobre resultados del primer trimestre del Informe 2024, en la que el Consejero Delegado Joacim Sjöberg ofreció una visión general de la salud financiera de la empresa y de sus iniciativas estratégicas. A pesar de un ligero descenso de los ingresos por alquileres debido a las desinversiones, la empresa registró un aumento del 13% en los ingresos por gestión inmobiliaria, atribuido a un control eficaz de los costes y a unos tipos de interés más bajos.
Castellum anunció objetivos financieros revisados y una nueva política de dividendos, con el objetivo de obtener un rendimiento de los fondos propios de al menos el 10% a lo largo de un ciclo empresarial y un dividendo mínimo del 25% de los ingresos procedentes de la gestión inmobiliaria.
Con una sólida cartera de proyectos centrada en las áreas metropolitanas y un compromiso con la sostenibilidad, la empresa está posicionada para el crecimiento estratégico, al tiempo que mantiene un sólido balance con una relación préstamo-valor históricamente baja.
Aspectos clave
- Los ingresos por alquileres se vieron afectados por las desinversiones inmobiliarias, pero se compensaron con unos tipos de interés más bajos y un buen control de costes.
- Los ingresos por gestión inmobiliaria aumentaron un 13%.
- La policía sueca sigue siendo el mayor inquilino, lo que indica una sólida base de inquilinos.
- Se han revisado los objetivos financieros y la política de dividendos con el fin de obtener un rendimiento del 10% de los fondos propios y un dividendo mínimo del 25% de los ingresos procedentes de la gestión inmobiliaria.
- La ratio préstamo-valor se sitúa en su mínimo histórico del 38%, con una ratio de cobertura de intereses de 3,2.
- Ha emitido bonos por valor de 3.000 millones de coronas suecas y dispone de 25.000 millones en efectivo y líneas de crédito no utilizadas.
- Una cartera de proyectos de 700.000 metros cuadrados con un volumen de inversión de hasta 40.000 millones de coronas, centrada en las áreas metropolitanas.
- Planea invertir al menos 2.500 millones de coronas al año y estudia nuevas desinversiones para liberar capital para nuevas inversiones.
Perspectivas de la empresa
- Castellum aspira a ofrecer una rentabilidad total atractiva y a mejorar la rentabilidad con el paso del tiempo.
- La empresa está reduciendo activamente su impacto climático y ha cumplido sus objetivos de sostenibilidad.
- La estrategia de inversión incluye un nivel de base para CapEx de 2.500 millones de coronas suecas, con potencial para aumentar las inversiones.
Aspectos bajistas destacados
- Se observa un descenso de la demanda en la zona de Estocolmo, aunque se espera que revierta pronto.
- Dificultades para lograr la plena indexación al Índice de Precios al Consumo (IPC) debido a las limitaciones de las cláusulas, lo que repercute en el crecimiento de los alquileres comparables.
- Los niveles de alquiler han disminuido un 1% durante el trimestre.
Aspectos positivos
- Dos grandes proyectos finalizados en el trimestre, por un valor de alquiler de 69 millones de coronas suecas.
- Siete proyectos en curso con una tasa media de ocupación del 87% y un valor de alquiler de 180 millones de SEK.
- Signos positivos en el mercado bancario y en los diferenciales de los bonos, con una reducción de los diferenciales de los bonos de Castellum.
Fallos
- La empresa reconoció el impacto de la subida de los tipos de interés en la demanda y el reto de gestionar los actuales niveles de alquiler.
Preguntas y respuestas destacadas
- Los ejecutivos debatieron el enfoque del apalancamiento de los fondos propios y la venta de activos para futuras inversiones, haciendo hincapié en una estrategia prudente sin aumentar el apalancamiento.
- Abordaron las preocupaciones sobre los flujos de caja negativos y la disminución de los alquileres, aclarando que los niveles de alquiler sólo han disminuido marginalmente y que difieren según los submercados.
- El director financiero destacó la mejora del mercado bancario nórdico y la significativa disminución de los diferenciales de los bonos, que respaldan la estrategia financiera de la empresa.
La presentación de resultados de Castellum en el primer trimestre de 2024 demostró la resistencia y el enfoque estratégico de la empresa frente a los retos del mercado. Con una clara visión de crecimiento y sostenibilidad, Castellum navega por el actual panorama económico con un cauto optimismo y el compromiso de aportar valor tanto a sus accionistas como a sus inquilinos.
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