Centerspace (NYSE: CSR), un fideicomiso de inversión inmobiliaria, reportó un exitoso tercer trimestre de 2024 en su última conferencia de resultados el 30 de octubre. Los fondos de operaciones (FFO) básicos por acción alcanzaron 1,18 dólares, marcando un aumento del 3% en los ingresos comparables. La empresa también señaló una mejora en la tasa de ocupación del 95,3%, un incremento de 70 puntos básicos en comparación con el año anterior.
Centerspace elevó el punto medio de su guía de FFO básico para 2024 a 4,86 dólares por acción, a pesar de un ligero ajuste en las expectativas de crecimiento de ingresos al 3%-3,5% debido a rentas de mercado más suaves. Se proyecta que el crecimiento de los gastos sea menor, entre el 2,5% y el 3,25%. Durante la llamada también se destacaron las adquisiciones estratégicas de la empresa, incluyendo la comunidad Lydian en Denver, y su enfoque en la eficiencia operativa y la expansión de la cartera.
Puntos clave:
- El FFO básico por acción para el tercer trimestre alcanzó 1,18 dólares.
- Los ingresos comparables crecieron un 3%.
- Las tasas de ocupación mejoraron al 95,3%.
- Centerspace elevó el punto medio de su guía de FFO básico para 2024 a 4,86 dólares por acción.
- Las expectativas de crecimiento de ingresos se ajustaron al 3%-3,5%.
- Se proyecta que el crecimiento de los gastos sea menor, entre el 2,5% y el 3,25%.
- Se adquirió la comunidad Lydian en Denver, se espera que genere un NOI de entre el 5% y el 5,5%.
- Se emitieron aproximadamente 1,5 millones de acciones en 2024, recaudando 105 millones de dólares.
- El costo promedio ponderado pro forma de la deuda es del 3,61% después de la adquisición de Lydian.
- Los resultados operativos fueron sólidos, con un enfoque en mantener el impulso hasta 2024.
Perspectivas de la empresa:
- Centerspace mantiene su compromiso de expandir su cartera y mantener una sólida salud financiera.
- La empresa planea aprovechar su plataforma operativa para nuevas adquisiciones.
- Se reportó un rendimiento de aproximadamente 4,2% en acciones comunes, con un cupón del 6,6% en acciones preferentes redimidas.
- La línea de crédito reajustada tiene un vencimiento de 5,9 años, con un costo promedio ponderado de la deuda del 3,61%.
Aspectos bajistas:
- La renta de mercado se ha suavizado más de lo esperado estacionalmente debido a la dinámica de oferta y demanda.
- La guía de crecimiento de ingresos para el cuarto trimestre está entre el 1,5% y el 3%.
- Los costos están aumentando debido a las primas de seguros y los servicios públicos.
- Los nuevos arrendamientos son ligeramente negativos, mientras que las renovaciones siguen siendo positivas.
Aspectos alcistas:
- La empresa prevé un rendimiento del 5% al 5,5% de la reciente adquisición en Denver.
- La deuda incobrable del tercer trimestre se alinea con el extremo superior del rango previsto, lo que indica un control sobre las pérdidas crediticias.
- Se observó un fuerte crecimiento en los mercados de Dakota del Norte y Nebraska.
- La implementación de tecnología está prácticamente completa, con mejoras adicionales previstas.
Desaciertos:
- Los niveles de deuda incobrable para el tercer trimestre se reportaron entre 45 y 50 puntos básicos, más altos que los 30 a 40 puntos básicos esperados.
- El crecimiento de nuevos arrendamientos fue negativo en un 1,2%, principalmente impactado por Minneapolis y Denver.
Aspectos destacados de la sesión de preguntas y respuestas:
- Se discutió la dinámica de oferta de Denver, con un suministro actual de aproximadamente 4,8% del stock existente en construcción.
- La ocupación en Denver se sitúa en aproximadamente el 95%, con tasas de renovación ligeramente superiores al 1,2.
- Se observó una variación positiva en los gastos operativos debido a ajustes en las reservas de seguros de salud.
Los movimientos estratégicos de Centerspace, incluyendo la adquisición de la comunidad Lydian y la emisión de acciones para retirar acciones preferentes, demuestran el enfoque proactivo de la empresa en la gestión de capital y el crecimiento de la cartera. Los resultados operativos de la empresa y el fortalecimiento de su balance indican un compromiso para generar valor para los accionistas. A pesar de los desafíos planteados por las condiciones del mercado, las perspectivas de Centerspace siguen siendo optimistas, con un enfoque en el crecimiento futuro y la eficiencia operativa. La próxima Convención Mundial de REITs en Las Vegas proporcionará más información sobre las estrategias de la empresa y su posicionamiento en la industria.
Perspectivas de InvestingPro:
El reciente informe de ganancias de Centerspace muestra una imagen de una empresa que navega en un mercado inmobiliario complejo con finura estratégica. Para complementar este análisis, InvestingPro ofrece información adicional que arroja luz sobre la salud financiera y la posición en el mercado de la empresa.
Según los datos de InvestingPro, la capitalización de mercado de Centerspace es de 1.240 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los REITs. El rendimiento por dividendo de la empresa del 4,34% se alinea con el rendimiento del 4,2% mencionado en la conferencia de resultados, lo que demuestra consistencia en los retornos para los accionistas. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que destaca que Centerspace ha mantenido los pagos de dividendos durante 28 años consecutivos, subrayando su compromiso de proporcionar ingresos estables a los inversores.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que el ratio P/E de Centerspace es actualmente negativo en -66,98 (ajustado para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024), lo que indica que la empresa no ha sido rentable durante este período. Esto se corrobora con un consejo de InvestingPro que sugiere que los analistas no anticipan que la empresa sea rentable este año. Esta información añade contexto al enfoque de la empresa en el FFO como métrica clave, lo cual es común entre los REITs debido a su modelo de negocio único y prácticas contables.
En el lado positivo, los ingresos de Centerspace para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 258,64 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 58,3%. Este robusto margen sugiere que, a pesar de los desafíos, la empresa mantiene prácticas eficientes de gestión de propiedades.
Para los inversores que buscan profundizar en la salud financiera y las perspectivas de Centerspace, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales, proporcionando un análisis más completo de la posición de la empresa en el mercado inmobiliario.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.