Dynex Capital, Inc. (NYSE: DX) anunció durante su llamada de resultados del segundo trimestre, el 22 de julio de 2024, que ha superado por primera vez los 1.000 millones de dólares en fondos propios totales. La empresa se está preparando para desplegar 125 millones de dólares de nuevo capital en la segunda mitad del año, con expectativas de rendimientos nominales de dos dígitos sobre el capital propio (ROE) procedentes de los diferenciales de los valores respaldados por hipotecas de agencia (MBS).
La dirección de Dynex Capital expresó su confianza en el valor de sus acciones, citando una infravaloración actual y el potencial de inclusión en índices de mercado adicionales, lo que podría atraer inversiones pasivas y mejorar la rentabilidad de los accionistas.
Aspectos clave
- El capital total de Dynex Capital supera los 1.000 millones de dólares.
- Contratación de Harman Sahni como nuevo Director de Tecnología; anuncio de cambios en la dirección ejecutiva y la gestión.
- Obtención de 125 millones de dólares de nuevo capital, que se desplegarán en el segundo semestre de 2024.
- La empresa prevé un entorno de inversión favorable y una rentabilidad nominal de dos dígitos.
- La dirección se centra en el riesgo relacionado con las perturbaciones exógenas y los cambios políticos.
- Se cree que las acciones de Dynex Capital están infravaloradas, con potencial para incorporarse a los índices del mercado.
- La empresa goza de una sólida reputación, experiencia y transparencia financiera que podrían impulsar en el futuro una prima sobre el valor contable.
- El Consejero Delegado, Byron Boston, reafirma su compromiso con la empresa y destaca la resistencia del equipo y su rendimiento constante.
- El equipo de cartera se centra en posiciones con cupones más altos para obtener rendimientos basados en el carry y mitigar el riesgo.
- El Director Financiero, Rob Colligan, señala que los activos de menor rentabilidad se amortizan más rápidamente y que la empresa está añadiendo activos de mayor rentabilidad.
- La empresa mantiene un enfoque de gestión a largo plazo, y espera poder debatir nuevos avances en la próxima llamada trimestral.
Perspectivas de la empresa
- Dynex Capital espera aprovechar las favorables condiciones de inversión en el segundo semestre del año.
- La empresa cree que la menor volatilidad y los posibles recortes de los tipos de interés beneficiarán a su posición hipotecaria.
Aspectos destacados bajistas
- La dirección reconoce el potencial de volatilidad de los tipos de interés y los riesgos desconocidos, incluidas las próximas elecciones.
- La empresa está preparada para ajustar el posicionamiento de cupones si los costes de las opciones aumentan en un escenario de tipos a la baja.
Aspectos positivos
- Dynex Capital confía en su capacidad para aprovechar futuras oportunidades y obtener una valoración superior.
- La sólida reputación de la empresa y la transparencia de sus finanzas se consideran factores de valor futuro.
- El compromiso del Consejero Delegado Byron Boston y la experiencia del equipo se destacan como puntos fuertes clave.
Fallos
- En el resumen facilitado no se comentaron fallos específicos en los resultados financieros.
Preguntas y respuestas
- La convocatoria de resultados no incluía detalles específicos sobre la sesión de preguntas y respuestas.
Los directivos de Dynex Capital, incluidos Byron Boston, Consejero Delegado, y Rob Colligan, Director Financiero, destacaron la estrategia de gestión a largo plazo de la empresa y su compromiso de generar ingresos en efectivo constantes para los accionistas. Expresaron su gratitud a los accionistas y debatieron estrategias para posicionar a la empresa con el fin de beneficiarse de las condiciones actuales del mercado. El equipo de cartera se está beneficiando actualmente de unos cupones más altos debido a la menor volatilidad y a los gastos de cobertura, y está diversificando la cartera para mitigar los riesgos. La empresa prevé que los ingresos netos por intereses se mantendrán estables incluso con una posible bajada de tipos de la Reserva Federal, lo que podría amplificar la tendencia actual de añadir activos de mayor rendimiento a la cartera. Dynex Capital espera compartir más actualizaciones en la próxima conferencia telefónica trimestral.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente anuncio de Dynex Capital, Inc. de superar los 1.000 millones de dólares en capital total y su despliegue estratégico de capital en la segunda mitad de 2024 se alinean con varias métricas optimistas y consejos de InvestingPro. El enfoque de la compañía en rendimientos nominales de dos dígitos sobre el capital (ROE) de los diferenciales de los valores respaldados por hipotecas de agencia (MBS) es particularmente notable a la luz de los consejos de InvestingPro que sugieren que se espera que la compañía aumente sus ingresos netos este año y que cotiza a un bajo PER en relación con el crecimiento de las ganancias a corto plazo.
Los datos de InvestingPro indican una capitalización bursátil de 930,11 millones de USD, que, aunque sustancial, puede reflejar la infravaloración mencionada por la dirección de Dynex Capital. Esto se ve respaldado por un ratio PER de 137,4, que se ajusta a un mayor 170,26 cuando se consideran los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. A pesar de este elevado múltiplo de beneficios, el ratio PEG de 0,88 sugiere una trayectoria de crecimiento favorable cuando se considera el precio de las acciones en relación con el crecimiento de los beneficios. Además, la rentabilidad por dividendo del 12,66% a mediados de 2024 pone de relieve el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas, en consonancia con un historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 17 años consecutivos.
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