El consejero delegado de UBS Group AG (NYSE: UBS), Sergio Ermotti, detalló la evolución estratégica y los resultados financieros de la empresa en una reciente conferencia sobre resultados, en la que destacó la adquisición de Credit Suisse como un paso fundamental en 2023. Se espera que la adquisición genere crecimiento a largo plazo y rentabilidad subyacente, con UBS registrando 22.000 millones de dólares en nuevos activos netos en el cuarto trimestre y manteniendo una sólida posición de capital, reflejada en una ratio de capital CET1 del 14,5%. En la convocatoria se esbozaron objetivos ambiciosos para la empresa, incluida una rentabilidad del capital CET1 de alrededor del 15% y una ratio de rentabilidad inferior al 70% para finales de 2026, con planes para un importante ahorro de costes y un crecimiento de los activos.
Aspectos clave
- La adquisición de Credit Suisse reforzará la base de clientes, la presencia regional y la reserva de talento de UBS.
- UBS registró 22.000 millones de dólares en nuevos activos netos en el cuarto trimestre y una sólida ratio de capital CET1 del 14,5%.
- El objetivo de la empresa es alcanzar una rentabilidad del 15% sobre el capital CET1 y una ratio de rentabilidad inferior al 70% en 2026.
- Se espera que la integración con Credit Suisse genere aproximadamente 13.000 millones de dólares en reducciones de costes de aquí a 2026.
- UBS planea atraer 100.000 millones de dólares anuales en nuevos activos netos hasta 2025, con el objetivo de superar los 5 billones de dólares en activos invertidos.
Perspectivas de la empresa
- UBS tiene como objetivo una rentabilidad subyacente del capital CET1 de alrededor del 15% y una ratio de rentabilidad inferior al 70% para finales de 2026.
- El banco prevé lograr márgenes PBT superiores al 40% en las regiones GWM y una ratio de rentabilidad inferior al 50% en P&C.
- Asset Management se centrará en la inversión sostenible, ampliando su plataforma de alternativas y asociándose con Global Wealth Management.
- UBS prevé captar 100.000 millones de dólares anuales en nuevos activos netos hasta 2025 y 200.000 millones de dólares anuales hasta 2028.
Aspectos destacados bajistas
- El mayor perfil histórico de riesgo crediticio de Credit Suisse puede provocar un aumento de los gastos por pérdidas crediticias en el sector de P&C.
- El Banco de Inversión registró una pérdida de explotación de 280 millones de dólares, debido principalmente al aumento de los costes.
- La cartera no esencial y heredada registró un PBT subyacente negativo de 977 millones de dólares.
Hechos destacados al alza
- Asset Management registró un aumento del 16% en el beneficio neto subyacente.
- UBS espera que la Banca de Inversión vuelva a ser rentable en el primer trimestre.
- Planes para transferir el segmento de clientes de alto patrimonio de Credit Suisse a Global Wealth Management.
Fallos
- La captación neta de nuevos fondos en Asset Management fue negativa en 12.000 millones de dólares debido a las grandes salidas en renta variable indexada.
Preguntas y respuestas destacadas
- UBS encontró oportunidades de ahorro por valor de 13.000 millones de dólares, principalmente en costes de personal, tecnología e inmuebles.
- El banco planea revalorizar las relaciones y negocios básicos existentes para mejorar el rendimiento del capital CET1.
- Los activos netos generadores de comisiones fueron negativos en el cuarto trimestre debido a las salidas de los mandatos de Credit Suisse, pero UBS planea solucionar este problema.
- El elevado nivel de liquidez de UBS cumple los requisitos de la ordenanza suiza sobre liquidez, y el banco está diversificando las fuentes de financiación.
En su reciente Informe de resultados, UBS Group AG presentó la imagen de una entidad financiera en plena transformación. Con la integración de Credit Suisse en curso, UBS está preparada para racionalizar sus operaciones, mejorar la rentabilidad y consolidar su posición en el panorama financiero mundial. El enfoque estratégico de la empresa en la reducción de costes, el crecimiento de los activos y la eficiencia del capital sugiere un enfoque proactivo para navegar por los retos y oportunidades que se avecinan. Mientras UBS sigue ejecutando sus planes de reestructuración y capitaliza las sinergias de la adquisición de Credit Suisse, los inversores y las partes interesadas estarán muy atentos para ver si el banco puede alcanzar sus ambiciosos objetivos y cumplir su promesa de crecimiento sostenible.
Perspectivas de InvestingPro
Las iniciativas estratégicas y los objetivos financieros de UBS Group AG se ven subrayados por algunas métricas y perspectivas clave de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 91.320 millones de dólares y un PER (ajustado a los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023) de 8,67, UBS cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, lo que podría resultar atractivo para los inversores en valor que buscan valores potencialmente infravalorados. Esto se alinea con el primero de nuestros consejos InvestingPro, que sugiere que la valoración de UBS puede ser más razonable en comparación con su potencial de ganancias.
El compromiso de la empresa con el mantenimiento de los dividendos es evidente, con un historial de pagos de dividendos constantes durante los últimos 12 años. Esto es especialmente tranquilizador para los inversores centrados en los ingresos y habla de la resistencia financiera de UBS y de la confianza de la dirección en la estabilidad de la empresa.
A pesar de un entorno difícil, los analistas siguen siendo optimistas sobre la rentabilidad de UBS y predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, lo que se ve respaldado por la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses. Este optimismo también se refleja en la fuerte rentabilidad de la empresa en los últimos cinco años, y en un notable repunte del precio en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del precio a seis meses del 26,97%.
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