El National Bank of Canada registró unos sólidos beneficios por acción de 2,44 dólares en el cuarto trimestre de 2023 y de 9,60 dólares en el conjunto del año, lo que supone un crecimiento del 7% en los beneficios antes de impuestos y provisiones en comparación con el año anterior. A pesar de la contracción de la economía canadiense, la diversificación de los negocios del banco, la disciplina en la gestión del crédito, el capital y los costes, y los buenos resultados en todos los segmentos le sitúan en una buena posición para 2024.
Los puntos clave de la llamada incluyen:
- El banco alcanzó su objetivo de distribución de dividendos entre el 40% y el 50% y logró una rentabilidad sobre fondos propios del 16,8%.
- El segmento de Banca Personal y Comercial y Gestión de Patrimonios obtuvieron buenos resultados, con un aumento de los beneficios antes de impuestos y provisiones del 16% y el 8%, respectivamente, en 2023.
- El negocio de Mercados Financieros obtuvo unos ingresos netos de más de 1.000 millones de dólares y se espera que siga creciendo en 2024.
- Credigy y ABA Bank obtuvieron buenos resultados en 2023: los ingresos de Credigy aumentaron un 13% en el cuarto trimestre y ABA Bank espera un crecimiento de los activos de dos dígitos en 2024.
- El banco espera un apalancamiento operativo positivo y un crecimiento de los beneficios antes de impuestos y provisiones de un dígito en 2024, a pesar de un descenso secuencial del 1% en el margen de intereses no comercial en el cuarto trimestre de 2023.
- El rendimiento de la cartera de crédito del banco fue sólido en 2023, beneficiándose de un posicionamiento defensivo y una gestión disciplinada del riesgo.
A pesar de las difíciles perspectivas económicas, la diversificación del negocio del banco y la disciplina en la gestión del crédito, el capital y los costes le han situado en una buena posición. El banco alcanzó unos ingresos récord de más de 10.000 millones de dólares en 2023 y mantuvo un ratio de eficiencia inferior al 53%.
La posición de liquidez del banco sigue siendo sólida, con una ratio de cobertura de liquidez del 155% y una ratio de financiación estable neta del 118% a finales de año, muy por encima de los requisitos reglamentarios. La ratio CET1 se situó en el 13,5% y se espera que se mantenga fuerte, proporcionando flexibilidad para el despliegue de capital y aumentos sostenibles de dividendos.
En cuanto a la evolución del crédito, los PCL deteriorados alcanzaron los 11 puntos básicos en el conjunto del año, muy por debajo de los niveles previos a la pandemia. Para 2024, el banco prevé un retorno a los niveles de provisiones crediticias anteriores a la pandemia, con LCP deteriorados que oscilarán entre 15 y 25 puntos básicos.
El banco no prevé cambios significativos en la estrategia o el despliegue debido a los cambios fiscales. Esperan ver nuevas oportunidades de negocio en los mercados mundiales de capitales en 2024 y aspiran a un crecimiento positivo de los ingresos netos en Mercados Financieros.
El banco ha sido proactivo en la gestión de gastos y plantilla y espera seguir haciéndolo en 2024. No prevén gastos de reestructuración. Las pérdidas por deterioro de intangibles supondrán un ahorro y una reducción de los gastos no financieros de aproximadamente el 0,5% el próximo año.
En general, el National Bank of Canada obtuvo unos sólidos resultados en el cuarto trimestre y está bien posicionado para alcanzar sus objetivos financieros en 2024.
Perspectivas de InvestingPro
El National Bank of Canada (NTIOF) ha demostrado resistencia y fortaleza financiera a través de su último informe de resultados, que se alinea con algunas métricas clave observadas en los datos de InvestingPro. Con una sólida capitalización bursátil de 23.630 millones de dólares y un PER de 10,01, que refleja la estabilidad de su valoración, la salud financiera del banco parece sólida. El crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se sitúa en el 2,8%, lo que demuestra su capacidad para aumentar los beneficios en un entorno económico difícil. Además, la Rentabilidad por Dividendo a finales de 2023 es de un atractivo 4,21%, lo que es especialmente destacable teniendo en cuenta que el banco ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos, como se destaca en uno de los consejos de InvestingPro.
Los consejos de InvestingPro también revelan que el Banco Nacional de Canadá ha mantenido el pago de dividendos durante 45 años consecutivos, lo que habla de su compromiso a largo plazo con la rentabilidad de los accionistas y la coherencia financiera. Esto es particularmente relevante para los inversores que buscan flujos de ingresos estables a través de dividendos. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que es coherente con el crecimiento de los beneficios por acción comunicados por el banco y sus perspectivas estratégicas para 2024.
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