Ellington Financial LLC (NYSE: EFC) reportó un ingreso neto de 0,18 dólares por acción y ganancias distribuibles ajustadas de 0,27 dólares por acción para el cuarto trimestre de 2023. La empresa, que completó una fusión con Arlington a mediados de diciembre, planea reducir su dividendo mensual de 0,15 a 0,13 dólares por acción a partir de marzo.
A pesar de que la fusión causó una modesta dilución, reflejada en el valor contable por acción a finales de año de 13,83 $, Ellington Financial prevé recuperar esta dilución a través de eficiencias operativas y despliegues de capital de mayor rentabilidad.
Datos clave
- Los ingresos netos se situaron en 0,18 dólares por acción, con unos beneficios distribuibles ajustados de 0,27 dólares por acción.
- La fusión con Arlington dio lugar a la venta de la mayor parte de la cartera de agencias y CMBS de Arlington a precios favorables.
- Se espera que el dividendo mensual baje a 0,13 $ por acción a partir de marzo.
- El valor contable por acción a finales de año era de 13,83 $, con una recuperación esperada de la dilución relacionada con la fusión.
- La cartera larga de crédito creció un 10%, hasta 2.740 millones de dólares, mientras que la cartera larga de RMBS de agencia disminuyó un 12%, hasta 853 millones de dólares.
- La cartera de Longbridge creció un 13%, hasta 552 millones de USD, con una disminución de la ratio deuda/capital con recurso a 2,0:1.
- El efectivo y los activos libres de cargas ascendían a unos 645 millones de dólares a finales de año.
- Anticipación de una curva de rendimientos más pronunciada y oportunidades en deuda inmobiliaria comercial en dificultades y CMBS.
- Se prevé que Longbridge vuelva a ser rentable a mediados de año.
Perspectivas de la empresa
- Se espera que la fusión con Arlington proporcione una mayor base de capital y capacidad de endeudamiento, mejorando las oportunidades de inversión.
- Ellington Financial ofreció una rentabilidad total a los accionistas del 18% en 2023 y pretende seguir añadiendo valor a través de dividendos, crecimiento de activos y recompra de acciones.
Aspectos destacados bajistas
- Hubo una disminución en las carteras de préstamos puente comerciales y préstamos no QM debido a que las amortizaciones de préstamos superaron a las nuevas originaciones.
Aspectos positivos
- La empresa aprovechó la recuperación del mercado para monetizar conjuntos de RMBS de agencias con rendimientos atractivos.
- Existe potencial de crecimiento en las carteras de préstamos hipotecarios comerciales y CMBS.
- La empresa ve oportunidades beneficiosas en los sectores bancario y de hipotecas comerciales en dificultades.
Echa de menos
- La decisión de la empresa de reducir el dividendo fue cuestionada por el inversor Lee Cooperman, aunque se defendió como una estrategia para cubrir el nuevo dividendo en pocos trimestres.
Lo más destacado
- Se habló de la resolución de los préstamos no productivos y de los factores que impulsan la morosidad en la cartera.
- El Consejero Delegado Laurence Penn abordó las preocupaciones sobre la estrategia de adquisiciones y los posibles cambios normativos positivos que afectan al negocio.
- El analista Matthew Howlett se interesó por el descenso de las originaciones del programa HECM y las perspectivas de las ganancias por venta de préstamos no QM, lo que dio lugar a debates sobre los cambios normativos y las estrategias de titulización de préstamos.
Opiniones de InvestingPro
El reciente informe de resultados de Ellington Financial LLC ha proporcionado a los inversores una imagen mixta, pero una inmersión más profunda en los datos y puntos de vista adicionales de InvestingPro puede ayudar a evaluar el potencial de la empresa. He aquí algunos datos y consejos clave:
Datos de InvestingPro:
- La capitalización bursátil es de aproximadamente 945,45 millones de dólares, lo que indica el tamaño y la presencia de la empresa en el mercado.
- El Ratio PER, basado en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, se sitúa en un ajustado 10,15, lo que podría sugerir que la acción está razonablemente valorada en comparación con los beneficios.
- Una importante Rentabilidad por Dividendo del 16,16% a partir de los datos recientes, pone de relieve el compromiso de la compañía para devolver valor a los accionistas a través de dividendos.
Consejos de InvestingPro:
- Los analistas predicen que Ellington Financial será rentable este año, lo que se alinea con las expectativas de la propia compañía de eficiencias operativas y despliegues de capital de mayor rentabilidad tras la fusión.
- La empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 15 años consecutivos, lo que refuerza su compromiso con los accionistas a pesar de la reducción prevista del dividendo por acción.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.