Equitrans Midstream Corporation (ETRN) proporcionó una actualización exhaustiva durante su llamada de resultados del cuarto trimestre de 2023, haciendo hincapié en su compromiso de completar el gasoducto Mountain Valley Pipeline (MVP) para el segundo trimestre de 2024. La empresa declaró unos ingresos netos para todo el año de 387 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 1.056 millones de dólares. Para 2024, Equitrans prevé unos ingresos netos de 375 a 455 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 1.235 a 1.315 millones de dólares. A pesar de los retos, incluidas las condiciones meteorológicas adversas, el proyecto MVP está progresando, con importantes hitos de construcción alcanzados.
Aspectos clave
- La finalización del proyecto MVP está prevista para el segundo trimestre de 2024, con unos costes de entre 7.570 y 7.630 millones de dólares.
- Aproximadamente 300 millas de tuberías instaladas a mediados de febrero de 2023.
- Los volúmenes acumulados en 2023 se mantienen estables; se ofrecen previsiones para 2024.
- Beneficio neto para todo el año 2023 de 387 millones de dólares; EBITDA ajustado de 1.056 millones de dólares.
- Previsión de ingresos netos para 2024 entre 375 y 455 millones de dólares; EBITDA ajustado previsto entre 1.235 y 1.315 millones de dólares.
- CapEx y aportaciones de capital para 2024 estimadas entre 850 y 955 millones de dólares.
- Los gastos de explotación en el cuarto trimestre de 2023 se mantuvieron estables en comparación con el cuarto trimestre de 2022.
- Dividendo en efectivo de 0,15 $ por acción ordinaria pagado el 14 de febrero de 2024.
- Se espera que el flujo de caja libre sea negativo entre 65 y 145 millones de dólares en 2024.
- EBITDA del oleoducto Hammerhead de 65 millones de dólares, vinculado a los compromisos de servicio de MVP.
- Cruces clave para MVP, incluidos el Appalachian Trail y el río Roanoke, a punto de completarse.
Perspectivas de la empresa
- Se espera que la capacidad diaria de la ampliación de MVP se sitúe en torno a 0,5 Bcf.
- Los múltiplos de construcción previstos para la ampliación son de 3 a 4 veces.
- El plazo previsto para la finalización de la MVP es entre el 30 de mayo y el 1 de junio de 2024.
- El acuerdo de revólver modificado proporcionará un colchón de apalancamiento, con un máximo de cinco veces.
Aspectos destacados bajistas
- Persisten las dificultades para cruzar el Appalachian Trail y el río Roanoke.
- Se prevé que el flujo de caja libre y el flujo de caja libre retenido para 2024 sean negativos.
Aspectos positivos
- Progresos constantes en la MVP, con importantes hitos de construcción alcanzados.
- La modificación de la línea de crédito y la revisión al alza del ratio de apalancamiento añaden colchón financiero.
Fallos
- Volúmenes recogidos planos en 2023, sin crecimiento.
Preguntas y respuestas
- Diana Charletta habló del progreso de los cruces clave, con solicitudes de variación presentadas para agilizar el proceso.
- La línea de crédito modificada se revisó para añadir un colchón, reflejando la prudencia financiera más que las preocupaciones sobre la financiación de MVP.
- El alcance revisado del proyecto Southgate de Spiro pretende resolver los problemas de obtención de permisos.
Equitrans Midstream Corporation sigue centrándose en la finalización del proyecto MVP, adaptándose a los retos y manteniendo la estabilidad financiera. El enfoque conservador de la empresa en la gestión financiera y el progreso de las infraestructuras críticas sugieren un camino estratégico a seguir a pesar de los vientos en contra a los que se enfrenta el sector.
Perspectivas de InvestingPro
Equitrans Midstream Corporation (ETRN) ha estado navegando en un panorama complejo con su enfoque en el gasoducto Mountain Valley Pipeline, y los últimos datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores que siguen el rendimiento de la compañía. Según InvestingPro, ETRN cotiza a un bajo PER de 14,31, lo que podría resultar atractivo para los inversores en valor si se tiene en cuenta el potencial de crecimiento de los beneficios de la empresa a corto plazo. Además, el margen de beneficio bruto de la compañía es notablemente alto, del 86,64% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023, lo que refleja su impresionante capacidad para controlar los costes y mantener la rentabilidad.
InvestingPro consejos también destacan que a pesar de cierta volatilidad, ETRN ha experimentado un fuerte retorno en el último año, con un 1 Año Precio Retorno Total del 86,01%. Esto podría ser un indicador de la confianza del mercado en las iniciativas estratégicas de la empresa, incluido el proyecto MVP. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, en línea con las perspectivas financieras de la propia empresa para 2024.
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