Etsy, Inc. (ETSY) informó de sus resultados financieros para el primer trimestre de 2024, indicando un ligero aumento de los ingresos y una disminución de las Ventas Brutas de Mercancía (GMS). Las GMS de la empresa cayeron un 3,7% hasta algo menos de 3.000 millones de dólares, mientras que los ingresos crecieron un 0,8% hasta los 646 millones de dólares. El EBITDA ajustado de Etsy fue de 168 millones de dólares, con un margen de alrededor del 26%.
A pesar de un descenso de los GMS dentro de su mercado principal, debido a los retos macroeconómicos y a la competencia, Etsy mantuvo un nivel récord de 92 millones de compradores activos. La empresa se está centrando en mejoras de productos y estrategias de marketing para impulsar el crecimiento, como la introducción del Modo Regalo e iniciativas para mejorar la experiencia del comprador.
Puntos clave
- El SGM de Etsy disminuyó un 3,7% hasta algo menos de 3.000 millones de dólares, mientras que los ingresos crecieron ligeramente un 0,8% hasta 646 millones de dólares.
- El EBITDA ajustado se situó en 168 millones de dólares, con un margen de aproximadamente el 26%.
- El mercado de Etsy experimentó un descenso interanual del 5,3% en GMS, atribuido a las difíciles condiciones macroeconómicas y a la competencia.
- El número de compradores activos de la empresa se mantuvo en la cifra récord de 92 millones, con un crecimiento interanual del 2%.
- Las filiales de Etsy, Reverb y Depop, mostraron tendencias de crecimiento positivas.
- Etsy se está centrando en mejorar la experiencia del comprador e impulsar el uso de la aplicación, con planes para un programa de fidelización y una inversión continua en tecnología.
Perspectivas de la empresa
- Etsy prevé para el segundo trimestre un descenso similar al experimentado en el primer trimestre.
- Para la segunda mitad del año se prevé una modesta aceleración de los GMS consolidados interanuales.
- Se espera que la tasa de adopción, los ingresos y el margen EBITDA ajustado para todo el año se alineen con los comentarios anteriores.
Aspectos destacados bajistas
- La desinversión de Elo7 afectó ligeramente al crecimiento de los ingresos y los ingresos brutos.
- Los compradores habituales disminuyeron un 3% interanual.
- Etsy se enfrenta a un viento en contra de 50 puntos básicos debido a la eliminación de anuncios que infringen las políticas, que se espera que siga afectando al crecimiento.
Aspectos destacados alcistas
- Reverb superó al sector de los instrumentos musicales, mientras que Depop creció más rápido que sus competidores de reventa en EE.UU.
- Etsy tiene 1.100 millones de dólares en efectivo y recompró 158 millones en acciones.
- El anuncio del gran partido de la empresa aumentó significativamente las conversaciones y el interés por Etsy como destino de regalos.
Etsy
- El mercado de Etsy experimentó un descenso interanual del GMS, con un descenso de los compradores activos del 3,5%.
- La empresa no especificó si la aceleración esperada en la segunda mitad del año se traduciría en un crecimiento positivo o plano.
Lo más destacado de las preguntas y respuestas
- El consejero delegado de Etsy, Josh Silverman, habló de las iniciativas para mejorar la calidad y la organización del mercado.
- La empresa está invirtiendo en aprendizaje automático e IA para mejorar los resultados de búsqueda y la experiencia del comprador.
- Los esfuerzos publicitarios de Etsy en el gran juego y la publicidad de marca han sido eficaces, pero las decisiones futuras sobre los anuncios del gran juego dependerán de lanzamientos significativos.
- Los ejecutivos señalaron que el gasto en viajes influyó en el comportamiento de los consumidores, con un crecimiento más lento en marzo atribuido a la Semana Santa y las vacaciones de primavera.
El primer trimestre de 2024 de Etsy demostró su resistencia al mantener su base de compradores activos a pesar de un entorno difícil. El enfoque de la empresa en la innovación de productos, las iniciativas de marketing y la inversión en tecnología tiene como objetivo reforzar su posición única en el espacio del comercio electrónico e impulsar el crecimiento futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Las maniobras estratégicas y la salud financiera de Etsy ofrecen una imagen matizada de su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 8.180 millones de dólares, la empresa presenta una sólida situación financiera. Un consejo de InvestingPro destaca la agresiva estrategia de recompra de acciones de Etsy, señal de la confianza de la dirección en el valor intrínseco de la empresa. Además, los márgenes de beneficio bruto de Etsy siguen siendo impresionantes, con un 70,41% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que indica una gran capacidad para controlar los costes y generar ingresos de manera eficiente.
En cuanto a la valoración, el PER de Etsy se sitúa en 28,43, pero cuando se ajusta por el crecimiento de los beneficios a corto plazo, muestra una cifra más favorable de 21,48. Esto sugiere que la empresa cotiza a un precio inferior al de mercado. Esto sugiere que la empresa cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios, lo que podría interesar a los inversores en valor. El ratio PEG, que mide el precio de una acción en relación con su tasa de crecimiento de los beneficios, es notablemente bajo, de 0,19, lo que sugiere que las acciones de la empresa podrían estar infravaloradas dado su potencial de crecimiento de los beneficios.
Los consejos de InvestingPro revelan además que los analistas se muestran cautos, y tres de ellos han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo. Sin embargo, los flujos de caja de la empresa son lo suficientemente fuertes como para cubrir los pagos de intereses, y sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica estabilidad financiera.
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