Farmland Partners, Inc. (NYSE: FPI) informó de un sólido primer trimestre de 2024, centrado en la venta de activos estratégicos y la reducción de costes. Los resultados financieros de la empresa mostraron unos ingresos netos de 1,4 millones de dólares y unos fondos de operaciones ajustados (AFFO) de 2,8 millones de dólares. Han actualizado sus previsiones de AFFO para el año a una horquilla de entre 9,4 y 12,8 millones de dólares.
A pesar de un descenso del 5% en los alquileres debido a la venta de activos poco rentables, la empresa ha gestionado con éxito sus costes y ha seguido realizando transacciones regulares con depósitos no reembolsables. También destacaron los cambios en su estructura de deuda y proporcionaron información sobre su estrategia a largo plazo, que incluye la limitación de adquisiciones y la posible venta de activos si el precio de sus acciones sigue infravalorado.
Puntos clave
- Farmland Partners informó de unos ingresos netos de 1,4 millones de dólares y un AFFO de 2,8 millones de dólares para el primer trimestre de 2024.
- La empresa ha actualizado sus previsiones de AFFO para 2024 a entre 9,4 y 12,8 millones de dólares.
- Las ventas estratégicas de activos y los esfuerzos de control de costes condujeron a una disminución del 5% en los alquileres.
- Se mencionaron transacciones no tradicionales pero regulares que implican depósitos no reembolsables.
- La deuda total se sitúa en 383 millones de dólares, con 179 millones no dispuestos en líneas de crédito.
- Los cambios en la estructura de la deuda incluyen la eliminación de 2,1 millones de dólares de amortización anual de la deuda de Rabobank.
- El tipo de un préstamo de MetLife se fijó en el 6,37% para los próximos tres años, a partir del 5 de mayo.
- La empresa tiene previsto limitar las adquisiciones y podría vender activos a finales de año.
Perspectivas de la empresa
- Farmland Partners tiene previsto seguir enajenando activos y reduciendo gastos dentro de las limitaciones reglamentarias.
- Esperan introducir pequeños cambios en el control de costes, pero no cambios significativos a finales de año.
- La empresa se está centrando en los rendimientos a largo plazo, especialmente en el núcleo del Cinturón del Maíz y las regiones del Delta.
Aspectos destacados bajistas
- La economía agrícola se enfrenta a desafíos con precios más bajos de las materias primas y tipos de interés más altos.
- La empresa vendió arándanos en Michigan y una explotación de cítricos en Florida con pérdidas, lo que refleja un alejamiento estratégico de activos poco rentables.
Aspectos positivos
- Los beneficios brutos de las explotaciones agrícolas aumentaron gracias a la reducción de costes.
- La empresa tiene una garantía real de primer derecho sobre la cosecha en crecimiento, lo que proporciona protección de los ingresos.
- Farmland Partners aún no ha sufrido los problemas de la economía agrícola y puede sustituir a los arrendatarios cuando sea necesario.
Falta
- Los alquileres fijos de las explotaciones disminuyeron debido a las enajenaciones en 2023.
- Los reembolsos a los arrendatarios disminuyeron en el primer trimestre de 2024 debido a varios factores.
Preguntas y respuestas
- La dirección confirmó que las transacciones 1031 no cuentan para su límite de seis enajenaciones.
- La empresa no ha observado cambios significativos en la disponibilidad de financiación para la compra de explotaciones agrícolas.
- Farmland Partners no está considerando vender ningún activo en California actualmente.
Farmland Partners, Inc. sigue centrada en una estrategia a largo plazo que equilibra la enajenación de activos de bajo rendimiento con una cuidadosa gestión de costes y adquisiciones selectivas. Sus previsiones financieras actualizadas reflejan la confianza en su enfoque operativo en medio de una economía agrícola difícil. La capacidad de la empresa para adaptarse a las condiciones del mercado al tiempo que mantiene una sólida estructura de capital la posiciona para navegar por las incertidumbres del sector agrícola.
Perspectivas de InvestingPro
Los movimientos estratégicos de Farmland Partners Inc. (NYSE: FPI) en el primer trimestre de 2024 están subrayados por métricas financieras notables y el rendimiento del mercado. La dirección de la compañía ha mostrado confianza en las perspectivas de la empresa mediante una agresiva recompra de acciones, señal de que creen que las acciones están infravaloradas. A pesar de este optimismo, los analistas han moderado las expectativas, previendo una caída de los ingresos netos y anticipando que la empresa no será rentable este año.
Los datos de InvestingPro indican una capitalización bursátil de 545,99 millones de dólares, con una elevada relación Precio/Beneficios (PER) de 392,79 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que sugiere una valoración superior en comparación con los beneficios. Sin embargo, la posición de liquidez de la empresa es fuerte, con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo, lo que podría proporcionar cierta flexibilidad financiera a corto plazo. Los ingresos de los últimos doce meses se sitúan en 57,47 millones de dólares, aunque ha habido una ligera disminución en el crecimiento de los ingresos durante el mismo período.
Los consejos de InvestingPro revelan que Farmland Partners cotiza a un elevado múltiplo de valoración tanto en términos de EBITDA como de ingresos, lo que los inversores deberían tener en cuenta a la hora de evaluar el precio actual de la acción. Vale la pena señalar que la empresa ha sido rentable en los últimos doce meses, lo que podría ser un factor tranquilizador para los inversores que consideran la viabilidad a largo plazo de la empresa.
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