Flex LNG (FLNG), la compañía de transporte de gas natural licuado, ha anunciado un aumento significativo de su cartera de contratos durante su última llamada de resultados, así como una sólida posición financiera sin vencimientos de deuda antes de 2028. El Consejero Delegado, Oystein Kalleklev, destacó las ampliaciones de contrato para dos buques con un supermajor y un nuevo contrato para Flex Constellation, con posibilidad de prórroga hasta 2026. A pesar de prever menores ingresos en el segundo trimestre debido a la estacionalidad, la empresa sigue siendo optimista sobre sus perspectivas de dividendos.
Aspectos clave
- Flex LNG ha conseguido prórrogas de contratos y un nuevo contrato, lo que mejora su cartera de ingresos.
- La empresa prevé un ligero descenso de los ingresos en el segundo trimestre debido a los efectos estacionales.
- La situación financiera es sólida, sin vencimientos de deuda antes de 2028 y sin pasivos de CapEx.
- Los ingresos del primer trimestre se situaron en 90,2 millones de dólares, con un beneficio neto de 33,2 millones.
- El análisis del mercado indica a EE.UU. como el mayor exportador de GNL, con Europa y Asia ajustando las importaciones en función del almacenamiento y la demanda.
Perspectivas de la empresa
- Flex LNG espera obtener buenos dividendos y tiene una perspectiva positiva para el futuro.
- La empresa goza de una sólida posición de tesorería, con 383 millones de dólares en caja, y está considerando la posibilidad de realizar un pago único de dividendos.
- Los planes de expansión de grandes productores de GNL como Qatar y el crecimiento del mercado estadounidense de GNL se consideran favorables para la empresa.
Aspectos bajistas destacados
- Se espera que la estacionalidad se traduzca en unos ingresos ligeramente inferiores en el segundo trimestre.
- La congestión del mercado en el Canal de Suez y Panamá ha creado cuellos de botella.
- El cierre del estrecho de Ormuz, aunque improbable, podría tener graves consecuencias para el mercado del GNL.
Aspectos positivos
- Fuerte cartera de contratos con posibilidad de prórrogas hasta 2026.
- No hay cambios en la posición de deuda, y la empresa ha amortizado su línea de crédito renovable.
- Los buques de la empresa son comercialmente atractivos debido a su eficiencia y rendimiento operativo.
Falta
- La empresa no participó en las recientes licitaciones de nuevos buques debido a los elevados precios y a los largos plazos de entrega.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado Kalleklev expresó su confianza en la sostenibilidad del dividendo.
- El beneficio ajustado por acción se situó en 0,70 dólares, con expectativas de crecimiento a lo largo del tiempo.
- La empresa se siente cómoda funcionando con menos de 100 millones de dólares de tesorería.
- Flex LNG está abierta a considerar compras de segunda mano y tonelaje existente debido al alto coste de los nuevos buques.
- Se espera que la próxima publicación de resultados del 2T muestre un rendimiento más sólido en el 3T.
En conclusión, el Informe de resultados de Flex LNG revela que la empresa está reforzando su cartera de contratos pendientes, al tiempo que mantiene una sólida situación financiera sin problemas inmediatos de endeudamiento. La confianza del Consejero Delegado en la sostenibilidad de los dividendos y el enfoque estratégico para gestionar los gastos de capital y las posibles adquisiciones posicionan bien a la empresa en el mercado mundial del GNL. A pesar de algunas fluctuaciones estacionales de los ingresos y de los riesgos geopolíticos, Flex LNG parece preparada para navegar por el cambiante panorama energético con resiliencia.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente Informe de resultados de Flex LNG (FLNG) no sólo subrayó la sólida cartera de contratos y la salud financiera de la empresa, sino que también reflejó algunas cifras prometedoras que se alinean con las perspectivas positivas presentadas por la dirección. Un consejo de InvestingPro destaca que Flex LNG cuenta con impresionantes márgenes de beneficio bruto, lo que es evidente en el margen de beneficio bruto de la compañía del 81,12% para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Un margen tan sólido respalda la capacidad de la empresa para mantener los dividendos, que se ve reforzada por la importante rentabilidad por dividendo del 10,96% a partir del mismo período.
Además, la posición de liquidez de la empresa es sólida, con activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo. Esta es una medida crucial para los inversores, ya que sugiere estabilidad financiera y la capacidad de capear las fluctuaciones del mercado a corto plazo sin comprometer las operaciones o el pago de dividendos. En cuanto a la valoración, aunque Flex LNG cotiza con un elevado múltiplo de valoración de ingresos, el PER se sitúa en un bajo 11,52, lo que indica que la empresa podría estar razonablemente valorada dados sus beneficios.
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La trayectoria positiva de la empresa queda ilustrada además por un crecimiento constante de los ingresos del 6,64% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, a pesar de una caída trimestral marginal de los ingresos del 0,71%. Esto indica una capacidad sostenida de aumentar los beneficios a lo largo del tiempo, lo que debería reconfortar a los inversores que buscan crecimiento a largo plazo. Con una capitalización bursátil de 1580 millones de USD, Flex LNG se posiciona como un actor notable en el sector del transporte marítimo de GNL, capaz de aportar valor a sus accionistas.
En conclusión, las finanzas de Flex LNG, respaldadas por unos sólidos márgenes de beneficio bruto y una elevada rentabilidad por dividendo, junto con una capitalización bursátil y un PER estables, dibujan el panorama de una empresa que no sólo sobrevive, sino que prospera en las actuales condiciones de mercado.
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