Fox Factory Holding Corp. (FOXF) informó de un descenso significativo de las ventas netas en el cuarto trimestre de 2023, con una notable caída de los ingresos netos en comparación con el año anterior. A pesar del descenso, la empresa ofreció una perspectiva positiva para 2024, esperando un crecimiento de los ingresos y una mejora de las ventas en la segunda mitad del año. La dirección de Fox Factory sigue centrada en el desarrollo de la marca y los productos, y se muestra optimista sobre el potencial de lanzamiento de nuevos productos y la expansión hacia los vehículos eléctricos y los mercados internacionales.
Datos clave
- Las ventas netas de Fox Factory en el cuarto trimestre de 2023 cayeron un 18,6%, hasta 332,5 millones de dólares, con un beneficio neto de 4 millones de dólares.
- La empresa prevé unos ingresos en 2024 de entre 1.530 y 1.680 millones de dólares.
- Se aprueba un programa de recompra de acciones por valor de 300 millones de dólares, de los que ya se han ejecutado 25 millones.
- El gasto en inversión aumentó un 81,8% en el cuarto trimestre y un 7,2% en todo el año.
- Las previsiones para 2024 incluyen unas ventas de 315 a 350 millones de dólares en el primer trimestre y un BPA ajustado de 0,17 a 0,27 dólares.
- La visión a largo plazo apunta a 2.000 millones de dólares en ventas y márgenes de EBITDA del 25% para 2025.
Perspectivas de la empresa
- Crecimiento previsto de los ingresos en 2024 hasta los 1.530 - 1.680 millones de dólares, a pesar de las presiones macroeconómicas de principios de año.
- Crecimiento previsto en el segundo semestre impulsado por la relajación de las presiones macroeconómicas y la mejora de las perspectivas de consumo.
- La visión a largo plazo incluye alcanzar los 2.000 millones de dólares en ventas con márgenes de EBITDA del 25% en 2025.
Aspectos destacados bajistas
- El descenso de las ventas netas en el cuarto trimestre se vio influido por la huelga de la UAW y las interrupciones en la cadena de suministro.
- Los elevados niveles de inventario y el menor número de lanzamientos de nuevos modelos provocaron un descenso del 41,4% en las ventas del Specialty Sports Group.
- El negocio de bicicletas bajó un 45% debido a los problemas de inventario.
- El entorno de tipos de interés más altos y las perspectivas macroeconómicas presentan vientos en contra.
Aspectos positivos
- Las ventas del Grupo de Aplicaciones de Posventa aumentan un 3,5%.
- La adquisición de Marucci aportó 16,8 millones de dólares en ingresos.
- Inversiones en I+D y ventas/marketing para apoyar el crecimiento.
- La empresa es optimista respecto a futuros lanzamientos de productos, nuevas relaciones con clientes, plataformas EV y expansión internacional.
Fallos
- Los ingresos netos del 4T 2023 disminuyeron aproximadamente 40,6 millones de dólares interanuales.
- El EBITDA ajustado del cuarto trimestre disminuyó un 49,5%, hasta 38,8 millones de dólares.
- Se espera que las ventas de bicicletas del Specialty Sports Group sigan disminuyendo en el primer semestre de 2024.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Debate sobre el impacto de la estacionalidad en el negocio de Marucci y el lanzamiento de nuevos productos.
- Posible mejora de los márgenes gracias a la producción de diesel y al impacto de la huelga de UAW.
- Previsión de crecimiento secuencial en el segundo trimestre tras los niveles más bajos del Grupo de Deportes Especializados en el primer trimestre.
- Se reconoce un comienzo más lento en los sectores de deportes de motor y automoción.
Fox Factory Holding Corp. se enfrenta a los retos de un entorno económico más lento y a problemas en la cadena de suministro, pero sigue comprometida con sus iniciativas estratégicas, incluida la ampliación de las capacidades de comercio electrónico y la concentración en la eficiencia y el impacto del canal. La dirección de la empresa apuesta por un segundo semestre fuerte en 2024 para compensar los vientos en contra actuales e impulsar el crecimiento a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Fox Factory Holding Corp. (FOXF) navega por un mercado desafiante, los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y el rendimiento de las acciones. Con una capitalización bursátil de 1.950 millones de dólares y un PER actual de 11,47, FOXF cotiza con descuento respecto a sus beneficios en los últimos doce meses. El PER ajustado para el mismo periodo se sitúa en 15,2, lo que refleja una valoración más matizada al considerar los beneficios futuros esperados.
Un consejo de InvestingPro destaca que los analistas han revisado a la baja sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, lo que podría ser indicativo de retos previstos en el mercado o en las operaciones de la empresa. Esto concuerda con las propias perspectivas de la empresa, que sugieren un enfoque prudente del crecimiento a corto plazo. Además, el precio de las acciones de FOXF ha mostrado una volatilidad significativa, lo que es una consideración importante para los inversores que buscan rendimientos estables.
Los inversores podrían encontrar consuelo en el hecho de que los flujos de caja de FOXF son lo suficientemente sólidos como para cubrir los pagos de intereses, y los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que sugiere una sólida posición de liquidez. Además, la acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría representar un punto de entrada potencial para los inversores en valor, sobre todo teniendo en cuenta que los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año.
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